Цифровая трансформация финансового сектора и международного банковского регулирования в Узбекистане: вызовы и перспективы

ЦИФРОВАЯ ТРАНСФОРМАЦИЯ ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА
И МЕЖДУНАРОДНОГО БАНКОВСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
В УЗБЕКИСТАНЕ: ВЫЗОВЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ

Аннотация.

Статья посвящена современным тенденциям развития рынка финансовых

информационных услуг и регулирования международной банковской деятельности в
Узбекистане в условиях цифровой трансформации. Проанализирована нормативно-правовая
база, дана оценка степени её соответствия международным стандартам, выявлены ключевые
вызовы и перспективные направления развития. На основе проведённого анализа предложены
меры по совершенствованию регулирования и повышению конкурентоспособности
финансового сектора в эпоху цифровизации.

Ключевые слова:

цифровизация, финансовые информационные услуги, регулирование,

международные стандарты, банковская система, кибербезопасность, финтех, Узбекистан.

Введение

Цифровизация оказывает глубокое воздействие на все сферы экономики,

включая финансовый сектор, который в последние десятилетия переживает
масштабную трансформацию. Развитие финансовых информационных услуг
стало важным вектором этого процесса, существенно изменив подходы к
предоставлению банковских продуктов и взаимодействию с клиентами. В
условиях глобальной цифровой трансформации Узбекистан активно
интегрирует цифровые технологии в финансовую систему, стремясь повысить
её конкурентоспособность и устойчивость.

Реализация Стратегии развития «Нового Узбекистана» на 2022–2026

годы подчеркивает приоритетность цифровизации в экономической политике
государства. Среди ключевых целей – модернизация инфраструктуры,
с о в е р ш е н с т в о в а н и е н о р м а т и в н о г о р е г у л и р о в а н и я и в н е д р е н и е
инновационных решений, что должно способствовать росту эффективности
финансовых услуг.

Тем не менее, успешная цифровая трансформация невозможна без

системного анализа действующих механизмов регулирования, учета
международного опыта и адаптации к современным вызовам. Особое
значение приобретают вопросы кибербезопасности, соблюдения
международных стандартов и обеспечения устойчивости цифровых решений.

Цель данной статьи – проанализировать текущее состояние и тенденции

развития рынка финансовых информационных услуг в Узбекистане,
исследовать влияние цифровизации на банковскую сферу, а также оценить
степень гармонизации национального законодательства с международными
нормами в области регулирования цифровых финансовых технологий.

Методология исследования

Д л я д о с т и ж е н и я п о с т а в л е н н ы х ц е л е й и с п о л ь з о в а н к о м п л е к с

методологических подходов, включающих системный анализ, сравнительно-
правовой метод и количественную обработку статистических данных. Эти
подходы обеспечивают комплексную оценку процессов, происходящих на
рынке финансовых информационных услуг, и позволяют выявить причинно-

Маматкулов Муроджон Шукурович

Профессор, доктор экономических наук,

STARS International University

60

2024-yil, 1-son

с л е д с т в е н н ы е с в я з и м е ж д у г о с у д а р с т в е н н ы м р е г у л и р о в а н и е м ,
международными стандартами и результатами цифровой трансформации
банковского сектора.

Обсуждение и результаты

Финансовые услуги сегодня входят в число наиболее динамично

развивающихся секторов мировой экономики. Развитие информационно-
коммуникационных технологий (ИКТ) трансформировало многие ранее
«неторгуемые» услуги в полноценные компоненты международной торговли.
Особенно заметными стали изменения после пандемии COVID-19, которая
продемонстрировала уязвимость традиционных финансовых механизмов и
ускорила внедрение цифровых решений.

Возникновение рынка информационных финансовых услуг является

прямым следствием цифровой трансформации. Он значительно повышает
эффективность создания, хранения, распространения и потребления
финансовых продуктов. Если в традиционной финансовой системе
ц е н т р а л ь н у ю р о л ь и г р а л и п о с р е д н и к и , т о в ц и ф р о в о м ф о р м а т е
распределение ресурсов осуществляется с применением технологий,
минимизирующих человеческое участие. При этом базовые функции
цифрового и традиционного рынков остаются схожими, меняются лишь
способы взаимодействия участников (см. табл.1).

Технологические инновации в финансовом секторе – не новое явление,

однако объёмы инвестиций в финтех стремительно растут. Если в 2012 году
объём венчурных вложений в финансовые технологии составлял 1,89 млрд.
долларов США, то к 2024 году он достиг 53,3 млрд. [10] Клиенты банков всё
чаще используют мобильные приложения для проведения транзакций,
инвестиций и платежей. Ведущие технологии – искусственный интеллект,
блокчейн, облачные вычисления и big data – стали основой для
трансформации традиционных бизнес-моделей и появления новых игроков,
таких как финтех-компании.

Таблица 1.

Сравнение традиционного и цифрового финансовых рынков

Эти технологические решения несут выгоды как для потребителей,

обеспечивая доступность и удобство, так и для компаний, позволяя
оптимизировать операции и снижать издержки. Они также стимулируют
конкуренцию в таких сегментах, как онлайн-банкинг, P2P-кредитование, робо-
консалтинг и электронные платежи.

Цифровая инфраструктура финансового рынка (см. рис. 1) включает

организации, обслуживающие сделки с активами, учет и расчет прав
собственности, а также технологические платформы, обеспечивающие
безопасность и скорость транзакций. Важной частью этой экосистемы стали
поставщики цифровых решений – ИТ-компании и финтех-стартапы,
способствующие более тесной интеграции участников рынка.

61

Stars

Scientific Journal

ilmiy elektron jurnali

Конкурентоспособная финансово-кредитная система – важнейший

индикатор устойчивости экономики. Она не только перераспределяет
капитал, но и выполняет ключевые расчетно-платежные функции.
Коммерческие банки остаются основой этой системы, однако цифровизация
требует от них повышения гибкости, внедрения новых бизнес-моделей и
технологической трансформации.

Рис. 1. Инфраструктура цифрового финансового рынка [6]

Несмотря на определённую стабилизацию, банковский сектор

сталкивается с рядом вызовов. Они представлены в таблице 2.

Таблица 2.

Основные вызовы и угрозы банковскому сектору

Эти факторы могут оказывать как краткосрочное, так и долгосрочное

давление на банки. Для адаптации к новым условиям необходимы
комплексные меры: диверсификация портфеля, расширение присутствия на
внешних рынках, участие в международных кредитных линиях, внедрение
систем управления рисками и использование страховых механизмов.

62

2024-yil, 1-son

В настоящее время ключевые технологические драйверы цифровой

трансформации банков – это blockchain, big data, искусственный интеллект,
машинное обучение и биометрия. Особую роль играет кибербезопасность –
как сквозное направление, обеспечивающее защиту всей цифровой
инфраструктуры.

Таблица 3.

Эволюция банковской модели

Ведущие международные банки формируют экосистемы и ускоренно

внедряют инновации, стремясь диверсифицировать источники дохода.
Цифровые банки – ещё одно звено этой трансформации. Они ориентированы
на онлайн-формат и используют исключительно цифровые каналы
(приложения, веб-интерфейсы) без фронт-офисов. Их примеры включают:
Citi, Revolut, Atom, Monzo, N26, Fidor Bank, Saxo Bank, Tinkoff, WeBank и другие.

Данные Boston Consulting Group и QED Investors свидетельствуют о

шестикратном росте глобального рынка финтех с 2021 по 2030 год (с 245 млрд.
до 1,5 трлн. долларов). Особенно быстрый рост ожидается в развивающихся
странах, где большая часть населения ещё не охвачена банковскими услугами.

Среди актуальных трендов, определённых компанией PayU, выделяются:
1.

Трансформация трансграничных платежей;

2.

Развитие криптоплатежей и регулирование блокчейна;

3.

Укрепление кибербезопасности и борьба с мошенничеством;

4.

Повышение прозрачности и доверия к цифровому кредитованию.

В последние годы Узбекистан активизировал усилия по формированию

современной нормативно-правовой базы, направленной на цифровизацию
финансового сектора. Были приняты ключевые законодательные акты,
регулирующие деятельность банков, платёжных систем и защиту
персональных данных. Эти шаги способствовали созданию более прозрачной,
безопасной и технологически развитой финансовой инфраструктуры.

Среди значимых инициатив – принятие Закона о платёжных системах,

который обеспечивает правовую основу для электронных расчётов и
усиливает защиту финансовых транзакций. Важным направлением стало
также внедрение механизмов KYC (Know Your Customer) и AML (Anti-Money
Laundering), отвечающих требованиям FATF (Financial Action Task Force) и
направленных на противодействие финансовым преступлениям.

Однако несмотря на значительный прогресс, в регулировании цифровых

финансов остаются нерешённые вопросы. Национальная правовая база ещё
не в полной мере адаптирована к особенностям новых технологий, таких как
блокчейн, цифровые валюты и финтех-продукты. Сравнительный анализ с
международными стандартами позволяет выделить несколько ключевых
направлений совершенствования:

1.

Рекомендации FATF.

Эти рекомендации касаются предотвращения

отмывания доходов и финансирования терроризма, а также повышения
прозрачности финансовых потоков. Узбекистан уже внедрил базовые
элементы – такие как KYC и AML – однако остаётся необходимость в создании

63

Stars

Scientific Journal

ilmiy elektron jurnali

регуляторных песочниц. Эти правовые режимы позволяют в контролируемой
среде тестировать новые цифровые решения, минимизируя риски.

2.

Принципы Базель III.

В стране ведётся работа по реализации

требований Basel III, включая повышение устойчивости банковской системы
за счёт увеличения капитала и улучшения управления рисками. Тем не менее, в
условиях роста финтех-компаний особенно актуальной становится задача
формирования эффективных механизмов контроля новых рисков, включая
киберриски и технологическую уязвимость.

3. Кибербезопасность и защита данных.

Быстрое расширение цифровых

финансовых услуг приводит к росту угроз в киберпространстве.
Международные стандарты, такие как ISO/IEC 27001 и GDPR, требуют от
государств создания надежных механизмов защиты персональных данных.
Для Узбекистана приоритетными задачами остаются внедрение стандартов
информационной безопасности и повышение готовности к противодействию
кибератакам.

Анализ цифровой трансформации финансового сектора невозможно

провести без учета ключевых макроэкономических и отраслевых
показателей. Они отражают как результативность проводимых реформ, так и
степень готовности инфраструктуры к дальнейшим изменениям. Ниже
представлены основные тенденции и достижения финансового рынка
Узбекистана в условиях цифровизации, охватывающие банковский сектор,
рост финансовых услуг и их экспортный потенциал.

Банковский сектор.

По итогам 2024 года совокупная прибыль банков

Узбекистана выросла на 43%, что свидетельствует об укреплении их
финансовой устойчивости и операционной эффективности. Активы банков
достигли 53% от ВВП страны, а в первом квартале 2025 года их объём
увеличился ещё на 5%, что говорит о продолжении положительной динамики.

Рост финансовых услуг.

Общий рост сектора финансовых услуг

составил свыше 12%. Это обусловлено активным внедрением цифровых
решений, включая онлайн-кредитование, электронные платежи и
страхование. Особенно примечателен рост числа пользователей мобильного
б а н к и н г а , к о т о р ы й с т а н о в и т с я о с н о в н ы м к а н а л о м ф и н а н с о в о г о
взаимодействия населения и бизнеса.

Экспорт финансовых услуг.

Показатель экспорта финансовых услуг

у в е л и ч и л с я н а 2 4 , 4 % , ч т о о т р а ж а е т у с и л е н и е м е ж д у н а р о д н о й
конкурентоспособности страны. Это также указывает на позитивный эффект
цифровизации в области внешнеэкономической деятельности.

Одним из важнейших факторов устойчивого развития финансового

сектора Узбекистана становится активное внедрение цифровых технологий и
рост финтех-инициатив. Эти процессы служат катализаторами структурных
изменений, способствуют расширению доступности финансовых услуг и
формируют новые бизнес-модели. Рассмотрим ключевые направления
технологического развития и вызовы, сопровождающие цифровизацию
финансовой системы страны.

1.

Кибербезопасность. Рост онлайн-операций увеличивает риски утечки

данных и кибератак. Отсутствие надежных защитных механизмов может
подорвать доверие к цифровым сервисам.

2.

Регулирование финтех-компаний. Отсутствие четко определённых

правил для новых игроков рынка снижает прозрачность и создает барьеры
для инвестиций.

3. 

Финансовая грамотность населения. Недостаточная осведомлённость

пользователей о принципах и возможностях цифровых услуг ограничивает
потенциал их распространения.

64

2024-yil, 1-son

Для эффективной цифровой трансформации финансового сектора

Узбекистану необходимо не только продолжать внедрение технологических
инноваций, но и обеспечить создание устойчивой институциональной и
нормативной среды. С учетом выявленных вызовов и международного опыта,
представляется целесообразным реализация комплекса мероприятий,
направленных на совершенствование регулирования, укрепление
инфраструктуры и повышение доверия к цифровым финансовым услугам.
В этой связи предлагаются следующие рекомендации:

1.

Разработка единой стратегии регулирования цифровых финансовых

услуг, ориентированной на баланс между инновациями и защитой прав
потребителей.

2.

Создание регуляторных песочниц для тестирования финтех-продуктов

в безопасной среде.

3.

Ужесточение стандартов кибербезопасности, включая обязательное

внедрение механизмов защиты данных и аудита ИТ-инфраструктуры.

4.

Поддержка финтех-компаний через налоговые льготы, субсидии и

программы акселерации.

5.

Проведение образовательных кампаний по повышению финансовой и

цифровой грамотности среди населения.

Заключение

Развитие рынка финансовых информационных услуг и международной

банковской деятельности в Узбекистане в условиях цифровизации
представляет собой многоплановый и стратегически важный процесс.
В н е д р е н и е ц и ф р о в ы х т е х н о л о г и й с т а л о н е о т ъ е м л е м о й ч а с т ь ю
трансформации финансового сектора, усиливая его гибкость, доступность и
устойчивость. Достигнутые результаты – рост прибыли банков, увеличение
экспорта финансовых услуг, расширение спектра цифровых продуктов –
свидетельствуют о правильности курса, выбранного государством.

Тем не менее, перед сектором стоят значительные вызовы. Среди них –

необходимость укрепления кибербезопасности, совершенствование
нормативно-правовой базы, обеспечение прозрачности операций с
цифровыми активами и повышение уровня финансовой грамотности
населения. Отсутствие комплексных решений в этих областях может
затормозить дальнейшее развитие цифровой экономики.

Для достижения устойчивого прогресса необходимо эффективное

взаимодействие между государственными структурами, коммерческими
банками, финтех-компаниями и международными партнёрами. Только через
согласованные усилия возможно создать благоприятную среду для
внедрения инноваций, минимизации рисков и повышения доверия к
финансовой системе.

Таким образом, цифровая трансформация финансового сектора

Республики Узбекистан требует продолжения системных реформ, усиления
институционального потенциала и гибкого регулирования. Это позволит
стране не только повысить свою международную конкурентоспособность, но
и занять достойное место в глобальной цифровой финансовой экосистеме.

O‘ZBEKISTONDA MOLIYA SEKTORI VA XALQARO BANK NAZORATINING

RAQAMLI O‘ZGARISHI: QIYINCHILIKLAR VA ISTIQBOLLAR

Annotatsiya.

Mazkur maqolada raqamli transformatsiya sharoitida O‘zbekistonda moliyaviy

axborot xizmatlari bozorining rivojlanish tendensiyalari va xalqaro bank faoliyatini tartibga solish
masalalari yoritilgan. Normativ-huquqiy baza tahlil qilinib, uning xalqaro standartlarga muvofiqlik
darajasi baholangan, asosiy muammolar va istiqbolli yo‘nalishlar aniqlangan. O‘tkazilgan tahlil

65

Stars

Scientific Journal

ilmiy elektron jurnali

asosida moliyaviy sektorning raqamli davrda raqobatbardoshligini oshirish va tartibga solishni
takomillashtirish bo‘yicha tavsiyalar ishlab chiqilgan.

Kalit so‘zlar:

raqamlashtirish, moliyaviy axborot xizmatlari, tartibga solish, xalqaro standartlar,

bank tizimi, kiberxavfsizlik, fintex, O‘zbekiston.

DIGITAL TRANSFORMATION OF THE FINANCIAL SECTOR AND

INTERNATIONAL BANKING REGULATION IN UZBEKISTAN:

CHALLENGES AND PROSPECTS

Abstract.

This article explores current trends in the development of financial information

services and the regulation of international banking in Uzbekistan in the context of digital
transformation. The study analyzes the regulatory and legal framework, assesses its alignment with
international standards, and identifies key challenges and future directions. Based on the analysis,
the article proposes a set of recommendations aimed at improving regulation and enhancing the
competitiveness of the financial sector in the digital era.

Keywords:

digitalization, financial information services, regulation, international standards,

banking system, cybersecurity, fintech, Uzbekistan.

Библиографические ссылки:

1. Закон Республики Узбекистан «О банках и банковской деятельности»

от 05.11.2019 г. № ЗРУ-580 (в новой редакции).

2. Закон Республики Узбекистан «О Центральном банке Республики

Узбекистан» от 11 ноября 2019 года № ЗРУ-582 (в новой редакции).

3. О Стратегии развития Нового Узбекистана на 2022 – 2026 годы. Указ

Президента Республики Узбекистан от 28 января 2022 года № УП-60.

4. Указ Президента Республики Узбекистан от 12.05.2020 г. №УП-5992

«О Стратегии реформирования банковской системы Республики Узбекистан
на 2020-2025 годы»

5. Цифровая трансформация экономики: эмпирические факты и

математические модели: монография / А.А. Акаев, Ю.Р. Ичкитидзе, А.А.
Петряков, А.И. Сарыгулов. – Санкт-Петербург: Издательско-полиграфическая
ассоциация высших учебных заведении, 2020. – 336 с.

6. Леонов, М.В. Цифровая трансформация банковской деятельности:

теория и практика: монография / М. В. Леонов. – М.: Первое экономическое
издательство, 2021. – 166 с.

7. Ковалев, М.М. От финтех-компаний – к цифровым банкам / М.М. Ковалев, Г.Г.

Головенчик // Вестник Ассоциации белорусских банков. – 2018. – № 8. – С. 13–24.

8. Центральный банк Республики Узбекистан. Финансовый отчет за 2024 год.
9 .  В с е м и р н ы й б а н к .

W o r l d D e v e l o p m e n t I n d i c a t o r s , 2 0 2 5 .

https://data.worldbank.org

10. Financial Action Task Force (FATF).

Guidance on Digital Identity, 2024.

https://www.fatf-gafi.org

11. International Organization for Standardization. ISO/IEC 27001: Information

Security Management.

12. Basel Committee on Banking Supervision.

Principles for effective risk data

aggregation and risk reporting, BIS, 2024. https://www.bis.org

13. Bloomchain. Финтех 2024: годовое исследование рынка финансовых

технологий, февраль 2025. https://bloomchain.ru/Fintech2024.pdf

66

2024-yil, 1-son