Иқтисодиёт ва таълим / 2020 №
5
159
3. Business Times Журнал о бизнесе в россии и зарубежом. URL: http://btimes.ru/dictionary/blagosostoyanie;
4. Кармизова Т.А. Стратегия государства в борьбе с бедностью населения в России. // Государственное и
муниципальное управление. Ученые записки СКАГС. № 1. 2012;
5. Майер В.Ф. Планирование социального развития и повышения уровня жизни народа. М.: Изд-во МГУ, 1988. С.
129; 3.
6. Forex AW. com. URL: http://forexaw.com/-TERMs/ Industry/Plants_and_soobruzheniya/l853;
7. Гатауллин Р.Ф., Юлдашева Г.Р. Благосостояние населения: закономерности и динамика // Вестник ВЭГУ. №
2 (34).
8. Головин Ю. А. Политическая безопасность личности в российском государстве // Общество. Государство.
Политика. 2009. № 1;
9. Костылева Л. В. Неравенство населения России: тенденции, факторы, регулирование. ИСЭРТ РАН, 2011;
10. О прожиточном минимуме в Российской Федерации: федер. закон от 24 октября 1997 г. № 134-ФЗ. URL:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_16565/.
11. QOMUS.INFO onlayn ensiklopediya.
12. Климонова А.Н. Благосостояние населения как целевой ориентир деятельности государства: сущность,
элементы, факторы благосостояния. Журнал «Социально-экономические явления и процессы» Т. 11, №12, 2016, стр.
60-67.
ВЗАИМООТНОШЕНИЯ РЕАЛЬНОГО И ФИНАНСОВОГО СЕКТОРОВ
ЭКОНОМИКИ В УСЛОВИЯХ КОРОНАВИРУСНОЙ ПАНДЕМИИ
Абдулазизова Ўғилой Нуриддинхўжа қизи -
докторант НИЦ «Научные основы и проблемы
развития экономики Узбекистана» при ТГЭУ
Аннотация
.
В статье рассмотрены сущность реального и финансового секторов экономики. Рассмотрены
взгляды разных экономистов к определению двух секторов. Анализирована ситуация взаимоотношений реального и
финансового секторов экономики в условиях коронавирусной пандемии.
Ключевые слова:
реальный сектор, финансовый сектор, взаимосвязь секторов экономики, конкуренция,
пандемия
Аннотация
.
Мақолада иқтисодиётнинг реал ва молиявий тармоқларининг моҳияти кўриб чиқилган. Икки
секторни белгилаш бўйича турли иқтисодчиларнинг қарашлари кўриб чиқилган. Коронавирус пандемияси
шароитида иқтисодиётнинг реал ва молиявий тармоқлари ўртасидаги муносабатларнинг ҳолати таҳлил
қилинган.
Калит сўзлар:
реал сектор, молия сектори, иқтисодиёт тармоқлари ўртасидаги муносабатлар, рақобат,
пандемия
Annotation
.
The article considers the essence of the real and financial sectors of the economy. The views of different
economists on the definition of two sectors are considered. The situation of relations between the real and financial sectors of
the economy in the context of a coronavirus pandemic is analyzed.
Key words
:
the real sector, the financial sector, relationship between sectors of the economy, competition, pandemic
В научной литературе сложились разные
подходы к исследованию сущности и роли
реального и финансового секторов экономики.
Часть ученых (С. Стрендж, Х. Мински, В. Чик, Б.
Эмундс и др.) считают разрастание огромного
финансового сектора непосредственным след-
ствием самой логики развития рыночной эко-
номики и трактуют современную динамику как
в целом негативную[1]. По мнению других
экономистов (Дж. Гурли, Дж. Оливиер, Э. Шоу и
др.[2]), роль финансового сектора была недо-
оценена: не реальный сектор, а финансовый
является важной детерминантой экономичес-
кого роста. Следующая группа ученых – эко-
номистов, а именно Х. Гессе и Б. Брааш, Дж.
Тобин, Дж. Стиглиц, М. Гейне и Х. Херр, Х. Тит-
мейер [3], утверждает, что данная тенденция
является временным феноменом, поддаю-
щимся устранению, так как реальный сектор
является определяющим.
Часть современных экономистов же не
сомневаются «в первоочередном значении
воспроизводственных процессов»[4] реального
сектора и считают, что «денежное хозяйство
всегда будет представлять лишь надстроечную
часть экономики, базисом же служит производ-
ственная сфера» и «сами кредитные отношения
в определенной мере выступают слепком
производственного базиса» [5], т.е. денежный и
кредитный подсекторы финансового сектора
являются надстройкой реального сектора. Они
продолжают отстаивать традиционный подход
в современных условиях, несмотря на развитие
огромного мирового финансового сектора.
Изучение взаимоотношений реального и
финансового секторов в настоящее время особо
актуально в период коронавирусной пандемии,
МАКРОИҚТИСОДИЁТ
Иқтисодиёт ва таълим / 2020 №
5
160
которая нанесла огромный ущерб мировой
экономике. К примеру, ВВП стран Евросоюза в I
квартале 2020 года упал, согласно второй
оценке, на 2,6% в годовом сопоставлении, а в
поквартальном — на 3,3%, следует из данных
Евростата[6]. Под мощный удар попали многие
отрасли, в том числе авиатранспорт, туризм,
гостиничный бизнес, автопром, строительство.
Учитывая, что национальная экономика
Узбекистана значительно интегрирована в
мировое хозяйство, то и наша экономика пре-
терпевает рецессию. Так, прогнозные экономи-
ческие показатели Узбекистана в I квартале
показывают рост ВВП на уровне 4,1−4,4 п.п., что
ниже показателей аналогичного периода прош-
лого года на 0,9−1,2 п.п., снижение экспорта и
импорта на 11% и 10% соответственно [7].
В современных изменчивых условиях
рынка предприятия реального сектора вынуж-
дены адаптироваться к условиям социально-
экономической нестабильности и искать реше-
ния сложнейшим проблемам и пути снижения
угроз своему функционированию. Нехватка
финансовых ресурсов ставят в сложное финан-
совое положение большинство предприятий
реального сектора экономики.
Принятый 19 марта 2020 года пакет
антикризисных мер по смягчению негативного
воздействия пандемии включает в себя 4 ос-
новных пункта, два из которых непосредствен-
но направлены на реальный сектор экономики.
Это – поддержка предпринимательства и обес-
печение устойчивого функционирования отрас-
лей экономики, куда направлено из антикри-
зисного фонда 5,5 трлн.сум, и 2,8 трлн.сум со-
ответственно. Рассмотрим данные пункты
антикризисного плана:
Таблица 1
Меры по смягчению негативного воздействия пандемии
1. Поддержка предпринимательства и занятости населения
5 500 млрд. сум
1.1. предоставление гарантий и компенсации процентных ставок по кредитам, в
первую очередь выданным на производство, закуп и реализацию социально значи-
мых товаров
500 млрд. сум
1.2. реализация инфраструктурных проектов, направленных на повышение
доступа субъектов предпринимательства к инженерным коммуникациям
5 000 млрд. сум
2. Обеспечение устойчивого функционирования отраслей экономики
2 800 млрд. сум
2.1. государственная поддержка стратегических предприятий путем выделения
беспроцентных бюджетных ссуд
800 млрд. сум
2.2. компенсация части транспортных расходов субъектов предпринима-
тельства, осуществляющих внешнеторговую деятельность
200 млрд. сум
2.3. восполнение выпадающих доходов местных бюджетов в связи со снижением
предпринимательской активности и предоставлением налоговых каникул
1 000 млрд.сум
2.4. поддержка отраслей и сфер экономики наиболее подверженных негатив-
ному влиянию пандемии, в т.ч. покрытие процентных выплат по кредитам выданным
сельскохозяйственным кластерам
800 млрд. сум
Нынешняя ситуация в мире показывает,
что реальный сектор экономики не был удосу-
жен должного внимания, в то время как прави-
тельства стран развивали лишь финансовый
сектор своих национальных хозяйств. В идеале,
раз уж финансовый сектор функционирует, то
его необходимо усовершенствовать, а это воз-
можно лишь посредством развития конкурент-
ных отношений между субъектами рынка фи-
нансовых услуг. Общеизвестно, что конкурен-
ция является основным драйвером для повы-
шения эффективности экономики, способству-
ет эффективному перераспределению ограни-
ченных ресурсов, технологическому развитию
и инновациям, лучшему выбору товаров и
услуг, снижению цен и повышению их качества,
а также улучшению производительности в
экономике в целом и положительно влияя на
настроение бизнеса и потребителей.
В соответствии со Стратегией действий
по пяти приоритетным направлениям развития
Республики Узбекистан в 2017-2021 годах[8],
создание эффективной конкурентной среды
для отраслей экономики и поэтапное снижение
монополии на рынках товаров и услуг остается
приоритетным направлением реализации зада-
чи по дальнейшему развитию и либерализации
экономики.
Анализ проводимых реформ показывает,
что в экономике Республики Узбекистан
наблюдается высокий уровень государственно-
го присутствия, что является фактором сдер-
живания развития и привлечения иностранных
инвестиций. В своем Послании[9] Парламенту
страны, Президент отметил, что “Самой глав-
ной проблемой в банковской системе сегодня
является то, что 83 процента капитала банков
принадлежит государству. Это препятствует
здоровой конкуренции в банковском секторе и
негативно влияет на качество оказываемых
услуг.”
Естественно, что в своей деятельности
предприятия реального сектора взаимодейст-
вуют с сегментами рынка финансовых услуг.
МАКРОИҚТИСОДИЁТ
Иқтисодиёт ва таълим / 2020 №
5
161
Предоставление кредитных и налоговых кани-
кул, выделение беспроцентных ссуд, предостав-
ление гарантий по кредитам, компенсация
части расходов предпринимательства – всё это
наглядный пример того, как финансовый сек-
тор работает на реальный сектор экономики.
На наш взгляд, данные меры антикризисного
плана помогут предприятиям не столкнуться с
дефолтом.
Отметим, что в докладе Президента гово-
рилось о том, что «предпринимателям, вынуж-
денным приостановить деятельность из-за
пандемии, будут выделяться беспроцентные
ссуды через банки»[10]. Своеобразный «пара-
докс кредитования» заключается в том, что
кредитные организации выдают кредиты пла-
тежеспособным предприятиям, кредитование
слабых в финансовом отношении предприятий
вызывает риск непогашения ссуды заемщиком
в обусловленный кредитным договором срок.
Отсутствие финансирования «нуждающихся»
предприятий ведет в конечном итоге к банк-
ротству и прекращению функционирования
предприятия. Мы считаем, что принятие дан-
ной меры было целесообразным, удаление же
данной меры свидетельствует о превалирую-
щем положении финансового рынка по сравне-
нию с реальным сектором. Важно не допустить
того, чтобы кредит превратился из инстру-
мента оптимизации производственной дея-
тельности реального сектора и потребления
домашних хозяйств в основную сферу извлече-
ния прибыли.
Особое внимание уделено сельскому
хозяйству, как сфере наиболее подверженной
негативному влиянию пандемии и нуждаю-
щейся в государственной поддержке. Правда,
сама формулировака данной меры как “покры-
тие процентных выплат по кредитам выдан-
ным сельскохозяйственным кластерам”
(см.
п.2.4 в табл.1)
представляет в большей степени
интересы банковского учреждения, а именно
недопущения невыплат по кредитам. Незаинте-
ресованность финансовых организаций в выда-
че кредитов аграрным предприятиям объясня-
ется сезонным характером кредита. Необходи-
мо принять во внимание специфику кредитных
рисков, связанных с колебаниями цен на про-
дукцию сельского хозяйства, цен на ресурсы, с
природными факторами, а в период пандемии
эти риски возросли еще больше.
Рис.1. Источники финансирования сельскохозяйственных предприятий
в 2014-2017 гг., % [11]
Рассматривая изменения, произошедшие
в структуре инвестиций в сельское хозяйство
по источнику финансирования в 2014-2017 гг.,
наблюдается тенденция снижения инвестиро-
вания в сельское хозяйство из республиканских
бюджетных средств (с 42,5% в 2015г. до 23,2%
в 2017г.), в то время как кредитование сельско-
хозяйственных предприятий в рассматривае-
мом периоде возрастает (с 22,3% в 2014г. до
30,1% в 2017г.). (рис.1).
Однако если рассматривать объемы вы-
деленных кредитов в разрезе отраслей пред-
приятиям реального сектора (рис.2), то можно
заметить, что доля кредитования сельского
хозяйства составляет лишь 5,6 %, несмотря на
то, что доля отрасли в ВВП в 2018 г. составляет
32,4%.
В аграрном секторе оборотные средства
практически отсутствуют: в начале года (сезо-
на сельхозработ) аграрный сектор кредитуется
через транши, а в конце года (с реализацией
сельхозпродукции) данный сектор возвращает
кредиты (транши).
Анализируя меры антикризисного плана
по смягчению негативного воздействия на
отрасли экономики коронавирусной пандемии
и глобальных кризисных явлений, мы выявили,
что 83 % средств из антикризисного фонда
37
42,5
34,4
23,2
21
31,8
31
38,1
22,3
20,5
22,5
30,1
19,7
5,2
12,1
8,6
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2014
2015
2016
2017
Республиканский бюджет
средства организаций
кредиты коммерческих банков
другие источники
МАКРОИҚТИСОДИЁТ
Иқтисодиёт ва таълим / 2020 №
5
162
косвенно и напрямую направлены на поддерж-
ку и развитие реального сектора экономики.
Бизнесу предоставляется отсрочка по уплате
налога на имущество, на землю, за пользование
водными ресурсами, до конца года вводится
мораторий на документальные проверки (нало-
говый аудит), банки должны отсрочить вып-
латы по кредитам для предприятий, столкнув-
шихся с финансовыми трудностями.
Рис.2. Доля выделенных кредитов в разрезе отраслей предприятиям
реального сектора в 2018г., % [12]
Эти и другие принятые меры должны
смягчить негативное воздействие коронави-
русной пандемии. Более того, мы считаем, что
данные меры не должны носить кратковремен-
ный характер, применение их не должно огра-
ничиваться лишь в период пандемии, а должны
быть внедрены непосредственно как механизм
регулирования национальной экономикой. Мы
убеждены, что, поддерживая реальный сектор
экономики путем предоставления государст-
венных гарантий, финансовой помощи, беспро-
центных кредитов, можно нарастить производ-
ство в несколько раз. Важно помнить, что
финансовые учреждения, в частности банки –
организации, обслуживающие реальную эконо-
мику, а не экономика существует, чтобы обес-
печить устойчивые доходы банков. На наш
взгляд, реальный сектор должен играть роль
«управляющей подсистемы» макроэкономики,
в которой создается стоимость. Все, что нахо-
дится ниже границы, относится к рыночному
обороту капитала, т.е финансовому сектору, в
который входят валютный, кредитный и бир-
жевой подсекторы как в нижнюю «управляе-
мую подсистему», где перераспределяется сто-
имость. Реальный сектор должен играть опре-
деляющую роль, так как без воспроизводства
еды и одежды человечество существовать не
может. Он необходим поддержания занятости,
национальной и экономической безопасности
страны.
Список использованной литературы:
1.
Глобализация мирового хозяйства и национальные интересы России / Под ред. В. П. Колесова. М.:
Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2002.
2.
Olivier J. Growth-Enhancing Bubbles // International Economic Review.- 2000. - Vol. 41.No 1. -P. 133—151; Gurley J.
G., Shaw E. S. Financial Structure and Economic Development // Economic Development and Cultural Change. -1967. -Vol. 15.
No 3.- P. 257—268
3.
Сергиенко Я. О финансовом механизме длинноволновых технико-экономических изменений // Вопросы
экономики. - 2004. -№ 1.- С. 66—73.
4.
Бурлачков А. Воспроизводство и монетарная сфера // Вопросы экономики. - 2009. - №5. -С.129 -145.
5.
Навой А. О роли и месте эмиссии Центрального банка в воспроизводственных процессах. // Вопросы
экономики.- 2009. - №5. – С.104 -128
6.
https://www.rosbalt.ru/business/2020/05/15/1843603.html
7.
https://www.gazeta.uz/ru/2020/04/15/economy/
8.
Указ Президента Республики Узбекистан УП-4847 от 07.02.2017г «О Стратегии действий по дальнейшему
развитию РУз»
9.
Послание Президента Республики Узбекистан Шавката Мирзиёева Олий Мажлису 28.12.2018 г.
10.
https://www.gazeta.uz/ru/2020/03/19/against-crisis/
11.
Статистический сборник «Сельское хозяйство Узбекистана 2018»
12.
www.cbu.uz
МАКРОИҚТИСОДИЁТ
