237
2. Системa упрaвления кaчеством обрaзовaния в университете нa основе
информaционных технологий / Ф. В. Гречников, В. A. Колпaков, В. С. Кузьмичев и др. //
Университетское упрaвление.
-
2006. № 5. С.
92-97.
3. Турғунов С.Т. Тaълим тизими: бошқaрув тaмойиллaри вa янгичa ёндaшувлaр // Ж.
Кaсб
-
ҳунaр тaълими.
-
Т., 2006.
-
№3,
-
Б. 2
-4. 7.
4. Иноятов У. Тaълим сифaтини нaзорaт қилиш вa бошқaриш // Ж. Кaсбҳунaр
тaълими. Т., 2004. –№1, –
Б. 2 –
5.
5. Abdullayev
a, H. (2022). Вопросы повышения эффективности рaботы высших
учебных зaведений.
ЦЕНТР НAУЧНЫХ ПУБЛИКAЦИЙ (buxdu.Uz)
, 25
(25). извлечено от
https://journal.buxdu.uz/index.php/journals_buxdu/article/view/8280
ПУТИ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА ДЛЯ УСКОРЕНИЯ ПРОЦЕССОВ
ТРАНСФОРМАЦИИ ЭКОНОМИКИ РЕСПУБЛИКИ УЗБЕКИСТАН
Каюмов Равшан Исмаилович
заведующий отделом Центра исследований
Агентства госактивов РУз, к.э.н.
Галкин
Вадим
Юрьевич
старший научный сотрудник Центра исследований
Агентства госактивов РУз, к.э.н.
В современных условиях развития экономики страны роль
финансового рынка сложно переоценить, поскольку именно он
позволяет
осуществить преобразование имеющихся денежных накоплений в
финансовые ресурсы для финансирования и кредитования бизнес
-
проектов и является одним из основных драйверов роста экономической
мощи государства. Практическая реализация этого процесса происходит
через такие институты рыночной инфраструктуры как банки, страховые и
пенсионные фонды, биржи, которые мобилизуют капитал с последующим
его размещением в виде инвестиций в различные сектора экономики.
Именно поэтому вопросы развития финансового рынка постоянно
находятся в центре внимания
руководства страны. Так, Указом Президента
Республики Узбекистан «О стратегии Узбекистан
-
2030» от11 сентября
2023 г. № УП
-
158 утверждена «Стратегия Узбекистан –
2030», которой
(цель 45 «Повышение до 2030 года объема экономики в 2 раза и вхождение
в ряд
государств с доходами выше среднего») предусмотрено
«Последовательное продолжение трансформации и институциональных
реформ в экономике, обеспечение благоприятного инвестиционного и
делового климата в стране, а также осуществление сбалансированной
денежно
-
кредитной политики» и (цель 49 «Дальнейшее повышение
инвестиционной привлекательности страны и ускоренное развитие рынка
ценных бумаг») «Доведение объема рынка ценных бумаг, находящихся в
свободном обращении, до 8 миллиардов долларов», а также «Повышение в
2 раза объема портфельных инвестиций путем налаживания деятельности
паевых и венчурных фондов» [1].
238
Способность финансового рынка мобилизовать значительные объемы
свободного капитала и оперировать ими играет особую роль в
формировании конкурентоспособности отечественной экономики и
повышении результативности производства. Речь идет о разнообразии
механизмов финансирования и инвестирования, а также предоставления
финансовых услуг инвесторам профессиональными участниками
финансового рынка.
Однако изучение научной литературы показало, что среди ученых и
специалистов нет единого подхода к определению, какие рынки являются
финансовыми, а какие к таковым не относятся. Это приводит к
существенным затруднениям при определении объекта исследования. На
наш взгляд сегментами финансового рынка являются: валютный рынок
(как внутренний, так и международный); рынок ценных бумаг; рынок
золота и драгоценных металлов; рынок ссудных капиталов; рынок
производных финансовых инструментов; рынки пенсионных и страховых
фондов.
Исследования показали, что в Узбекистане уровень развития
финансового рынка в целом и всех его сегментов в частности является
недостаточным для существования полноценной конкуренции как внутри
сегментов финансового рынка, так и между самими сегментами внутри
страны, а также для обеспечения конкурентоспособности экономики
республики на
мировом рынке. Сегменты финансового рынка не
взаимосвязаны между собой, их границы практически не пересекаются,
одни финансовые инструменты не конвертируются в другие.
Несмотря
на прилагаемые усилия и достижение в этой сфере
определенных успехов, следует отметить, что из основных инструментов
финансового рынка только банковский сектор получил должное развитие,
в то время как такие его важные составляющие, как страховой, пенсионный
и фондовый сектора до настоящего времени не выполняют в полной мере
своего предназначения. А без этого ускорение процессов трансформации
экономики страны становиться крайне затруднительным.
В настоящее время в нашей стране рыночные механизмы не могут
реализовать свои возможности, поскольку отдельные их составные части
функционируют недостаточно эффективно. Именно поэтому нам
необходимо в сжатые сроки осуществить развитие отстающих сегментов
финансового рынка в соответствие с требованиями рыночной экономики.
В частности, необходимо создать в стране накопительные пенсионные
фонды, в том числе, образованные на негосударственной форме
собственности, разработать законодательную базу и механизмы их
функционирования. Кроме того, должна быть разработана инфраструктура
рынка пенсионных услуг, что предполагает не только создание различных
институтов обслуживания рынка и его контроля, но и развитие
инвестиционного рынка, как объекта вложения аккумулированных в
пенсионных фондах ресурсов. Это, в свою очередь, требует увеличения
239
объемов операций на рынке ценных бумаг республики, не только по
существующим фондовым инструментам, но и за счет создания новых. При
этом следует исходить из того, что обязательным инструментом на
фондовом рынке являются государственные долговые
обязательства
(облигации, казначейские обязательства).
Развитие пенсионных фондов и фондового рынка обусловят
необходимость развития рынка страховых услуг, рынка производных
финансовых инструментов, валютного рынка (для большего привлечения
иностранных инвесторов). Другими словами, развитие финансовых рынков
Узбекистана
требует
комплексного
подхода
к
организации
функционирования данной составляющей рыночной экономики. Попытки
улучшения работы отдельных сегментов финансового рынка без взаимной
увязки с деятельностью других не дадут должного эффекта.
В связи с этим предлагаются следующие меры совершенствования
государственного регулирования и развития финансовых рынков
Узбекистана:
1. Разработать нормативно
-
правовой документ, который объединил
бы в себе весь
понятийный аппарат, раскрывающий сущность и структуру
финансового рынка, а также государственные меры по защите
конкуренции на рынке финансовых услуг, т.к. в настоящее время в
законодательстве отсутствуют положения, обеспечивающие не только
защиту конкуренции на рынке финансовых услуг, но и определяющие саму
сущность финансовых рынков и финансовых услуг.
2. На основе глубокого анализа современного состояния развития
финансовых рынков обобщить факторы, сдерживающие их развитие.
3. Подготовить необходимую экономическую базу для внедрения
системы мегарегулирования финансовых рынков.
4.
Разработать и утвердить систему критериев для оценки состояния
конкурентных отношений и эффективного выявления признаков
монополизма на финансовых рынках.
5.
Разработать
механизмы
совершенствования
системы
информационного обеспечения и статистики рынка финансовых услуг, в
т.ч. путем создания отделов мониторинга и статистики рынка финансовых
услуг при территориальных органах Госкомстата.
К процессу формирования и развития полноценного финансового
рынка нужно использовать подход, который заложен в Указе Президента
Республики Узбекистан от 28 января 2022г. № УП
-
60 «О Стратегии развития
Нового Узбекистана на 2022—2026 годы». Суть идеи состоит в отказе от
административно
-
командного
управления
экономикой,
поэтапной
реализации рыночных реформ, что предполагает развитие и
либерализацию экономики, направленные на дальнейшее укрепление
макроэкономической стабильности и сохранение высоких темпов
экономического роста, продолжение институциональных и структурных
реформ по сокращению присутствия государства в экономике, дальнейшее
240
усиление защиты прав и приоритетной роли частной собственности,
активное привлечение иностранных инвестиций в отрасли экономики и
регионы страны путем улучшения инвестиционного климата и повышения
конкурентоспособности [2].
Из этого следует, что, государство как орган управления, должно
решать только вопросы макроэкономического развития и обеспечения
стабильности экономики через макропруденциальное регулирование.
Развитие секторов экономики должно осуществляться посредством
повышения прав и расширения возможностей частных инвесторов, в том
числе и путем сокращения присутствия государства в экономике.
Иначе говоря, задача государства состоит не в том, чтобы
формулировать правила поведения для разных типов участников
финансового рынка, а в решении более общих задач, направленных на
обеспечение стабильности рынка и ограничение рискованных позиций его
участников, независимо от выполняемых ими функций и принадлежности
к тому
или иному типу. Тем более, государство не должно создавать эти
рынки, как учредитель, представители частного сектора сами должны
создавать необходимую инфраструктуру, исходя из потребностей самого
рынка.
Среди первоочередных мер необходимо создание рынка производных
финансовых инструментов, обслуживающий фондовый, валютный и
товарный рынки, как самостоятельный сегмент финансового рынка. По
своей сути, этот рынок формирует инструменты переноса риска, что
увеличивает надежность операций на других рынках.
Другой
немаловажной проблемой для экономики страны является
отсутствие спекулятивных инвесторов, которые своими действиями
обеспечивают плавность движения цен на рынках, не допуская их разрыва
(gap)
–
наихудшего индикатора состояния рынка.
Финансовый рынок будет действенным
только при условии
организации процесса информирования его участников. Поэтому
необходимо обеспечить учреждение и издание в республике специальных
газет на подобие «Wall Street Journal» в США, «Financial times» в
Великобритании, «Коммерсант» в России и т.п. Цель такой газеты состоит
не только в публикации отчетов о
рыночных котировках, но и в
предоставлении необходимой информации для фундаментального анализа
и определения будущих ценовых тенденций.
В Ташкентском государственном экономическом университете ранее
было организовано преподавание предмета «Методы прогнозирования
финансовых рынков» как курса по выбору, но впоследствии он был
исключен из учебных планов.
В настоящее время в ВУЗах республики преподают курс «Рынок ценных
бумаг», но в нем в основном рассматриваются только виды ценных бумаг, и
очень мало внимания уделяется вопросам их рыночного ценообразования,
расчета уровня доходности ценных бумаг, капитализации акций и расчета
241
эффекта синергии. В то время как эти знания на профессиональном уровне
необходимы не только трейдерам, но и специалистам рейтинговых
компаний, без которых финансовый рынок не может считаться
полноценным.
Список использованной литературы:
1. Указ Президента Республики Узбекистан «О стратегии «Узбекистан
-
2030»» от
11 сентября 2023 г. № УП
-158 // https://lex.uz/ru/docs/6600404.
2. Указ Президента Республики Узбекистан «О Стратегии развития Нового
Узбекистана на 2022 —
2026 годы» от 28 января 2022 г. № УП
-60 //
https://lex.uz/ru/docs/5841077
РАЗВИТИЕ
ЦИФРОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Рахимходжаева Н.С
.
Свободный соискатель
Нaучнo
-
иccлeдoвaтeльcкий
цeнтp «Нaучныe ocнoвы и пpoблeмы
paзвития экoнoмики Узбeкиcтaнa» пpи ТГЭУ
Современный мир переживает
несравненный рост цифровых
технологий, который оказывает глубокое воздействие на все сферы нашей
жизни. Одной из отраслей, которая внесла значительный вклад в этот
цифровой бум, является банковская сфера. Банки играют ключевую роль в
финансовой системе, и их способность адаптироваться к новым
технологиям
имеет
критическое
значение
для
эффективного
функционирования экономики.
Цифровые технологии преобразовали способы взаимодействия
клиентов с банками, оптимизировали операционные процессы и создали
новые возможности для предоставления финансовых услуг. Развитие
электронных платежей, мобильных приложений, блокчейн
-
технологий и
искусственного интеллекта полностью изменило парадигму банковской
деятельности.
Согласно последнему прогнозу Gartner, «ожидается, что глобальные
расходы на информационные технологии достигнут $4,5 трлн в 2023 году,
что на 2,4 процента больше, чем в 2022 году. Хотя инфляция продолжает
снижать покупательную способность потребителей и снижать затраты на
устройства, ожидается, что расходы предприятий и организаций на
информационные технологии останутся высокими[1].
Эти обстоятельства свидетельствуют о том, насколько высока роль
банковско
-
финансовой системы, являющейся сердцем экономики, в
устойчивом развитии мировой экономики в новом современном формате.
Трансформация банковской деятельности в мире, широкое внедрение
цифровых технологий, предотвращение киберугроз на международном
