“Иқтисодиёт ва инновацион технологиялар” илмий электрон журнали. № 2, ноябрь, 2011 йил
1
Д.К. Кудайназарова,
стажер-иследователь-соискатель,
ТГЭУ
МЕХАНИЗМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА В РЕАЛЬНЫЕ
ОТРАСЛИ ПРОМЫШЛЕННОСТИ
Модернизация промышленности составляет значительный каркас в
модернизации экономики и всей страны. Обязательным условием этого
процесса выступает привлечение капитала частных и институциональных
иностранных и внутренних субъектов. Об этом свидетельствуют нормативно-
правовые документы, программы государственного и местного уровня,
расчлененные
по
отраслям
и
предусматривающие
реализацию
соответствующих мероприятий на определенные сроки. Государство при этом
выступает во - многих ролях: как реформатор, регулятор, исполнитель – в
зависимости от функциональных задач. Также хозяйствующие субъекты, как и
заинтересованные лица, активно участвуют в процессе привлечения капиталов
посредством уполномоченных инструментариев и возможностей. Третье место
субъекта-участника заслуживают финансовые учреждения, объясняющее его
положение посредническими и оценочными услугами.
Любой инвестор, как внутренний, так и внешний, заинтересован в
прибыльности
капитала,
который
он
вкладывает
в
определенное
делопроизводство. При этом он, как аналитик, учитывает условия, в котором
хозяйствует данное предприятие, и, как правило, его положение. Вместе с тем,
заметно отличается внутреннее инвестирование от внешнего: субъектами,
средствами, способами, интересами, формальностью. Иностранный инвестор
должен
учитывать
межгосударственные
договора
и
соглашения,
внутригосударственные правила и нормы, принципы работы предприятия, в
которое он вкладывает свои средства. Только после этого, он решает вопросы
прибыльности, способа реализации процесса инвестирования. Так как
инвестирование носит длительный характер и требует стабильности в
ожидании инвестором отдачи, то в наших условиях внутреннее инвестирование
носит редкий характер.
Данный механизм рассматривает процесс привлечения капитала в разрезе
государства, хозяйствующего субъекта и финансовых институтов, как
неотъемлемых участников его разработки. Последние представлены по мере
влияния на весь процесс привлечения.
Преимуществом данного механизма служит учет необходимых различных
рычагов, взаимодействующих и взаимодополняющих процесс инвестирования
в условиях модернизации экономики.
“Иқтисодиёт ва инновацион технологиялар” илмий электрон журнали. № 2, ноябрь, 2011 йил
2
Рис.
Механизм привлечения капитала.
Государственные механизмы
Рычаги механизма, разрабатываемые
хозяйственными субъектами
Механизмы финансовых
институтов
Иностранного
Внутреннего
1.
Законы и правовые акты.
2.
Налоговая политика.
3.
Таможенное дело.
4.
Кредитная политика.
5.
Инфраструктура.
6.
Социальная политика.
7.
Конвертация валют.
8.
Внешнеэкономическая деятельность
и уровень влияния на мировое хозяйство в
экономическом плане.
9.
Государственный институт по
гарантии иностранных инвестиций.
10.
Разработка дифференцированной и
гибкой сетки по преференциям и льготам
инвесторам.
1.
Модернизация техники и
технологии.
2.
Диверсификация.
3.
Локализация.
4.
Организация соответствующей
логистической системы по видам
деятельности.
5.
Инновационная деятельность.
6.
Рыночная политика.
7.
Форма ведения учета.
8.
Децентрализация управления и
размеры предприятия.
9.
Социальная политика.
1.
Специальные кредитные
линии.
2.
Качество обслуживания
национальных и валютных счетов.
3.
Организация деятельности
экспертов по оценке бизнеса и ее
стратегии, которому выделяют
ссуду.
4.
Консалтинговые услуги.
5.
Дифференциация
лизинговых услуг.
Механизм привлечения капитала
“Иқтисодиёт ва инновацион технологиялар” илмий электрон журнали. № 2, ноябрь, 2011 йил
3
Основой подобного довода служит поэтапное распределение направлений
по значимости, включающие меры, разрабатываемые при формировании самой
стратегии конкретного предприятия или же отрасли в целом.
Механизмы, разрабатываемые государством в правовой сфере,
заключаются в обеспечении долгосрочности и упорядочении нормативно-
правовых документов и специальных программ с целью разработки стратегии
развития хозяйствующими субъектами различных сфер экономики. Это даст
возможность формированию стабильных темпов роста фактических
показателей предприятий.
Также учитывая положение зарубежного инвестора в своей стране
относительно налогов и др. обязательств, государство должно разрабатывать
дифференцированную сетку преференций для их прямого притока. Налоги
могут стать как стимулятором, так и барьером на пути привлечения капитала.
Налоговое бремя определяет во многом долю прибыли, остающуюся в
распоряжении предприятия, следовательно, налоговая политика должна
базироваться на мерах, способствующих самофинансированию предприятий.
Таможенные рычаги предусматривают: упрощение порядка регистрации,
предоставление тарифных льгот для субъектов-экспортеров готовой продукции,
также субъектов-импортеров предметов и средств производства. Эти меры
нацелены на снижение себестоимости и логистической наценки готовой
продукции с последующим увеличением спроса на них.
Кредитная политика государства заключается в упорядочении кредитных
операций
коммерческих
банков
посредством
стабильной
ставки
рефинансирования и обеспеченности средств хозяйствующих субъектов и
населения. Последнее обоснуется тем, что за последние 10 лет в Республике
Каракалпакстан высокий показатель вложений дают средства предприятий –
прирост их доли составляет 12,3%, тогда, как доля иностранных инвестиций
составляет прирост на 4,6%
1
.
Вышеуказанные меры формируют общую инфраструктуру экономики для
создания благоприятной сферы инвестиционной деятельности, которую можно
дополнить социальной инфраструктурой и логистикой.
Социальная
инфраструктура
исходит
из
внутригосударственных
интересов, в котором учитывается подготовка кадров в соответствии со
спросом, оптимальное размещение по отраслям и контроль, создание
соответствующих
условий
для
бесперебойного
функционирования
экономических единиц и т.п.
Организация конвертации валют обеспечивает снижение внебанковского
оборота и увеличивает скорость обращения денег в экономике.
Государственный институт по гарантии иностранных инвестиций, как
обязательный атрибут процесса привлечения иностранных инвестиций,
необходим для разработки взаимосогласованных мер по привлечению
зарубежного капитала и оценки инвестиционных проектов.
1
Ежегодный статистический сборник Республики Каракалпакстан.
“Иқтисодиёт ва инновацион технологиялар” илмий электрон журнали. № 2, ноябрь, 2011 йил
4
Хозяйственные субъекты для привлечения капитала проектируют свою
деятельность на основе раздела. То есть, прибыль на определенном этапе
разделяется на доходы предприятия и доходы инвестора. С этой целью они
должны разрабатывать стратегию на базе модернизации производства.
Модернизация производства может осуществляться, как за счет
финансовых средств самого предприятия, так и за счет привлеченных средств
со стороны. Для предприятия первый случай носит выгодный характер с
позиции выплаты процентов за заемный капитал. Вместе с тем, это
обусловливает создание специальных фондов модернизации.
Одним из современных эффективных методов привлечения капитала
выступает диверсификация. Реструктуризация, поглощение, переориентация
производства в новые отрасли служат факторами расширения действующего
предприятия и создают возможности внутреннего и внешнего привлечения
капитала.
С учетом маркетинговых исследований разрабатывается рыночная
политика, как с сырьевой и капитальной, так и с товарной позиции. За 2000-
2010
годы
в
Республике
Каракалпакстан
объем
потребления
непродовольственных товаров возрос почти в 1,6 раза.
Немаловажную значимость для предприятия имеет выбор формы ведения
управленческого, финансового и бухгалтерского учета, которое объясняется
необходимостью контроля над движением средств в материальном и
финансовом плане. Также социальная политика, предусматривающая
соответствующую требованиям квалификацию и размещение персонала,
производительность и ее факторы, играет зачастую важную роль в данном
процессе. Данный сектор в регионе хромает за счет преобладания доли
среднеобразованного населения в общем объеме работоспособного населения
(около 50%) и требует структурной реструктуризации.
На данном этапе реформирования экономики разработаны специальные
кредитные линии для предприятий, заключающиеся в дифференциации
кредитов, снижении ставок, капитализации коммерческих банков и повышении
их ликвидности, привлечении свободных средств населения и хозяйствующих
субъектов.
Вместе с тем, необходимо повышать качество обслуживания
национальных и валютных счетов, организовать в структуре финансового
института деятельность экспертов по оценке бизнеса и ее стратегии,
консалтинговые услуги, разработать дифференцированную систему лизинга
для различных субъектов экономики с целью расширения взаимовыгодного
сотрудничества.
Определение конкретных и взаимосогласованных мер по активизации
механизма является обязательным условием его действенности. Также он
может
служить
информационно-структурной
базой
при
разработке
комплексной стратегии по развитию конкретной отрасли промышленности.
