Iqtisodiy taraqqiyot va tahlil, 2024-yil, fevral
www.e-itt.uz
606
МЕХАНИЗМЫ И МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ
ПРОЕКТОВ КРУПНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
PhD
Султонмуродов Бобир Баходирович
Акционерно
-
коммерческого банка «Узпромстройбанк»
ORCID:
Аннотация
.
В статье
рассмотрены понятие и сущность инвестиционного
кредитования и проектного финансирования, зарубежный опыт банков по
финансированию инвестиционных проектов. Известно что, финансирование крупных
предприятий страны способствует росту ВВП и устойчивому развитию экономики. На
сегодняшний день Узбекистан уделяет большое внимание совершенствованию
финансово
-
банковского сектора, банки с государственной долей находятся на пути к
приватизации. В процесс приватизации банковского сектора вовлечены такие
международные финансовые институты как, Международная финансовая корпорация
(МФК), Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и Азиатский банк развития
(АБР). В данном исследовании были изучены возможности применения зарубежного
опыта по финансированию инвестиционных проектов.
Ключевые слова:
инвестиционный кредит,
проектное финансирование,
трансформация, приватизация, зарубежный банк,
международный финансовый
институт, банковский продукт.
ЙИРИК КОРХОНАЛАРНИНГ ИНВЕСТИЦИЯ ЛОЙИҲАЛАРИНИ МОЛИЯЛАШТИРИШ
МЕХАНИЗМЛАРИ ВА УСУЛЛАРИ
PhD
Султонмуродов Бобир Баходирович
«Ўзсаноптқурилишбанк»
акционерлик тижорат банки
Аннотация.
Ушбу
мақолада инвестиция кредити ва лойиҳани молиялаштириш
тушунчаси ва моҳияти, банкларнинг инвестиция лойиҳаларини молиялаштиришдаги
хорижий тажрибаси кўриб чиқилган. Маълумки, мамлакатдаги йирик корхоналарни
молиялаштириш ЯИМ ўсиши ва барқарор иқтисодий ривожланишга ёрдам беради.
Бугунги кунда Ўзбекистон молия
-
банк соҳасини
такомиллаштиришга катта еътибор
қаратмоқда, давлат улушига ега банклар хусусийлаштириш йўлида. Банк секторини
хусусийлаштириш жараёнида Халқаро молия корпорацияси (ХМК), Европа тикланиш ва
тараққиёт банки (ЕТТБ) ва Осиё тараққиёт банки (ОТБ) каби халқаро молия
институтлари иштирок етмоқда. Ушбу тадқиқотда инвестиция лойиҳаларини
молиялаштиришда хорижий тажрибани қўллаш имкониятлари ўрганилди.
Калит сўзлар:
инвестиция кредити, лойиҳани молиялаштириш, трансформация,
хусусийлаштириш, хорижий банк, халқаро молия институти, банк маҳсулоти.
UO‘K:
330.322.1
II SON - FEVRAL, 2024
606-611
Iqtisodiy taraqqiyot va tahlil, 2024-yil, fevral
www.e-itt.uz
607
MECHANISMS AND METHODS OF FINANCING INVESTMENT PROJECTS
OF LARGE ENTERPRISES
PhD
Sultonmurodov Bobir Bakhodirovich
Joint-stock commercial bank "Uzpromstroybank"
Annotation.
The article examines the concept and essence of investment lending and project
financing, foreign experience of banks in financing investment projects. It is known that financing
large enterprises in the country contributes to GDP growth and sustainable economic
development. Today, Uzbekistan pays great attention to improving the financial and banking
sector, banks with a state share are on the way to privatization. International financial
institutions such as the International Finance Corporation (IFC), the European Bank for
Reconstruction and Development (EBRD) and the Asian Development Bank (ADB) are involved in
the process of privatization of the banking sector. In this study, the possibilities of applying foreign
experience in financing investment projects were studied.
Keywords:
investment loan, project financing, transformation, privatization, foreign bank,
international financial institution, banking product.
Введение.
Зарубежный опыт финансирования инвестиционных проектов показывает, что
успешное финансирование проекта приносит хорошую прибыль не только для
кредитующего банка, но и для самого инициатора проекта. Инициатор проекта путём
реализации инвестиционного проекта способствует экономическому росту страны,
созданию новых рабочих мест,
производству экспорт заменяющей продукции и выходу
на международный рынок.
В условиях усиливающейся глобальной конкуренции между банками в
привлечении средств международных финансовых институтов определяют уровень
развития корреспондентских отношений, деятельности в области кредитования, а
также клиентоориентированности банков. Именно активное привлечение средств
международных
финансовых
институтов
обеспечивает
высокую
конкурентоспособность на глобальном финансовом рынке.
Вместе с тем анализ текущей ситуации в банковской сфере показывает наличие
ряда системных проблем, препятствующих развитию банковского сектора в
соответствии с экономическими преобразованиями и потребностями общества, таких
как высокая доля присутствия государства в банковском секторе, недостаточное
качество менеджмента и управления рисками в банках с участием государства, низкий
уровень финансового посредничества в экономике .
Международные финансовые институты помогают банкам расширить свою
деятельность и вести бизнес на международном уровне. Они создают новые
возможности для привлечения средств и развития кредитной деятельности банков, так
банки разрабатывают и предлагают новые продукты и услуги, чтобы соответствовать
международным требованиям. Всё это также усиливает конкуренцию между
коммерческими банками. Банки сталкиваются с конкуренцией от местных и
иностранных банков, что стимулирует их к разработке и внедрению новых
инновационных решений, чтобы привлечь и удержать клиентов.
На сегодняшний день процессы глобализации обрели такие масштабы, что сейчас
уже трудно определить чёткие границы между национальной и международной
финансовой системой. Хозяйствующие субъекты различных форм собственности
активно участвуют в экспортно
-
импортных сделках, международных платежах и других
финансово
-
экономических отношениях. В частности, коммерческие банки Узбекистана
Iqtisodiy taraqqiyot va tahlil, 2024-yil, fevral
www.e-itt.uz
608
активно совершают операции по привлечению и активному размещению средств
международных финансовых институтов.
Обзор литературы.
На сегодняшний день операции коммерческих банков по инвестиционному
кредитованию и проектному финансированию имеют большое значение в растущей
межбанковской конкуренции. Как известно эти операции являются основным
источником дохода банков, растёт их актуальность при разработке банковских
стратегий. Рядом зарубежных и отечественных ученых
-
экономистов проведены
научные
исследования
по
организации
и
совершенствованию
практики
инвестиционного кредитования и проектного финансирования.
В рамках стратегии реформирования банковской системы определены основные
направления, одна из которых повышение эффективности банковской системы путем
создания на финансовом рынке равных конкурентных условий, кредитования
исключительно на рыночной основе, снижения зависимости банков от государственных
ресурсов, модернизации банковского обслуживания, создания эффективной
инфраструктуры и автоматизации деятельности банков, а также поэтапной отмены
непрофильных функций банков (Указ, 2020).
Качество кредитного портфеля зависит от соблюдение умеренного роста объемов
финансирования инвестиционных проектов. Финансирование инвестиционных
проектов предполагает системный подход, включающий основные формы
финансирования, критерии и
показатели оценки
эффективности инвестиционных
проектов, оценку инвестиционной привлекательности объекта инвестирования,
выявление факторов, влияющих на инвестиции, и
формирование приоритетных
направлений инвестиционных вложений (Наточеева, 2013).
Как мы помним, основную часть банковских активов составляют кредиты, таким
образом, функция кредитования играет важнейшую роль в риск
-
менеджменте любого
банка. Задача кредитования проста: создать стоимость для банка. Первая опасность,
которая подстерегает организацию, выдающую кредит, –
вероятность невозврата
кредита заёмщиком в установленные сроки и, как следствие уничтожение стоимости.
Разумное и осмотрительное управление кредитным риском –
это способ создать
стоимость при осуществлении функции кредитования (Джозеф Синки
-
мл, 2021).
Долгосрочные 5–
10-
летние инвестиционные кредиты позволяют банкам
формировать устойчивую долгосрочную клиентскую базу с огромным потенциалом
кросс
-
сэллинга других банковских продуктов клиенту. Проектное финансирование
может стать мощным конкурентным преимуществом банка в борьбе за лучших
региональных и даже федеральных клиентов, стать определяющим аргументом при
обсуждении вопроса о переводе всего бизнеса клиента на обслуживание в
финансирующий банк. Кроме того, проектное финансирование позволяет получать
существенно большую доходность по долговым инструментам для банка, особенно при
наличии апсайда (Беликов, 2009).
Методология исследования.
В качестве метода исследования был использован логико
-
структурный анализ
теоретических и эмпирических данных, представленных в открытом доступе. Также
анализ и синтез, позволяющие, с одной стороны, выделить отдельные механизмы
финансирования инвестиционных проектов, с другой –
проблемы и риски связанные с
финансированием
крупных
предприятий,
также
факторы
влияющие
на
финансирование проектов. В результате исследования выявлены недостатки узбекских
банков в организационной части финансирования инвестиционных проектов крупных
предприятий.
Iqtisodiy taraqqiyot va tahlil, 2024-yil, fevral
www.e-itt.uz
609
Анализ и результаты.
В условиях усиливающейся глобальной конкуренции между банками в
привлечении средств международных финансовых институтов определяют уровень
развития корреспондентских отношений, деятельности в области кредитования, а
также клиентоориентированности банков. Именно активное привлечение средств
международных
финансовых
институтов
обеспечивает
высокую
конкурентоспособность на глобальном финансовом рынке.
Вместе с тем анализ текущей ситуации в банковской сфере показывает наличие
ряда системных проблем, препятствующих развитию банковского сектора в
соответствии с экономическими преобразованиями и потребностями общества, таких
как высокая доля присутствия государства в банковском секторе, недостаточное
качество менеджмента и управления рисками в банках с участием государства, низкий
уровень финансового посредничества в экономике (Указ, 2020
).
Известно, что финансирование инвестиционных проектов является одним из
важных драйверов экономики. В целях поддержки предпринимательства за последние
годы проделаны множество работ со стороны АК «Алокабанк».
Банк имеет свой индивидуальный подход к инвестиционным проектам, банком
выделяются кредиты на организацию производства, на приобретение зданий и
сооружений, оборудования и инструментов, а также на иные цели, не запрещенные
законодательством.
Кроме того, АК «Алокабанк» имеет 88 центров комплексных услуг банка
оказывают широкий спектр банковских услуг предприятиям реального сектора
экономики, субъектам малого бизнеса, частным предпринимателям и населению.
В целях поддержания бизнес
-
идей корпоративных клиентов банком разработаны
более чем 13 кредитных продуктов, которые пользуются большим спросом. На примере
АК «Алокабанк» можно увидеть структуру и динамику кредитного портфеля
корпоративных клиентов (рисунок 1)
.
Рисунок 1. Кредитный портфель корпоративных клиентов
АК «Алокабанк»
(экв. млрд. сум)
3773,2
4597,4
4683,5
6425,3
6765,4
7212,7
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
2018
2019
2020
2021
2022
2023
Iqtisodiy taraqqiyot va tahlil, 2024-yil, fevral
www.e-itt.uz
610
По итогам 2018 года кредитный портфель корпоративных клиентов составил
3
773,2 млрд. сум, а в 2019 году
- 4
597,4 млрд. сум. Следовательно, кредитный портфель
вырос на 824,2 млн. сум, или на 122%. В 2020 году общая сумма выданных кредитов
корпоративным клиентам увеличилась, и кредитный портфель к концу года составил
4
683,5 млрд. сум. Произошёл резкий скачок в 2021 году, кредитный портфель
корпоративных клиентов составил 6
425,3 млрд. сум, что на 1
741,8 млрд. сум больше,
чем в 2020 году, рост составил +137%. В 2022 году кредитный портфель корпоративных
клиентов составил 6
765,4 млрд. сум, а в 2023 году
- 7
212,7 млрд. сум. Следовательно,
кредитный портфель вырос на 447,3 млн. сум, или на 107%
Подводя итоги, можно сделать вывод, что ключевым инструментом эффективного
внедрения системы своевременного кредитования является повышение потенциала
сотрудников, грамотное распределение человеческих, временных и финансовых
ресурсов банка.
Методом исследования является сравнительный анализ статистических данных.
Сравнительный анализ полученных данных –
один из самых популярных и
основополагающих методов анализа, предполагающий выявление определенных
характеристик у объекта исследования и сравнение его по этим параметрам с другими
объектами или с самим собой, но, например, в разные периоды времени (Исмагилов,
2022).
Заключение.
Достаточно
действенным
инструментом
развития
финансирования
инвестиционных проектов является механизм синдицированного кредитования и
проектное финансирование. Его значимость определена тем, что аккумулируется
большая сумма кредита, и в этом участвуют несколько банков. В таких больших
проектах требуется правильная оценка рисков, анализ финансового состояние клиента,
обязательное участие инициатора проекта собственными средствами не менее 30% от
стоимости проекта.
Для эффективной организации финансирования инвестиционных проектов
и
решения ряда характерных проблем необходимо построить и внедрить оптимальную
организационную систему инвестирования. Также необходимо обеспечение
своевременной возвратности кредитных средств, от банков требуется пересмотреть
кредитную деятельность.
В
целях
дальнейшего
совершенствования
системы
финансирования
инвестиционных проектов путем применения зарубежного опыта банкам Республики
Узбекистан необходимо:
-
применить зарубежный опыт в части определения инвестиционных рисков, при
выявлении искать решения по их минимизации;
-
выявлять все возможные факторы, влияющие на снижение эффективности
инвестиционного проекта;
-
проанализировать
целесообразность
дальнейшего
финансирования
инвестиционного проекта, при выявлении случаев несоблюдения инициатором проекта
показателей бизнес
-
плана и ТЭО;
-
разрабатывать новые банковские продукты и услуги для крупных предприятий;
-
проводить оценку экологических и социальных рисков до открытия
финансирования, при выявлении рисков разработать план корректирующих
мероприятий по их устранению или минимизации;
Iqtisodiy taraqqiyot va tahlil, 2024-yil, fevral
www.e-itt.uz
611
-
максимальная автоматизация некоторых бизнес
-
процессов банка, отвечающих за
предварительную оценку финансового состояния заёмщика;
-
развитие структурного финансирования.
Исходя из вышеизложенного, следует отметить, что совершенствование системы
финансирования инвестиционных проектов крупных предприятий является одним их
важных факторов в детальности банков, который способствует устойчивому его
развитию.
Литература / Reference:
Беликов Т. (2009) «Минные поля проектного финансирования», пособие по
выживанию для кредитных работников и инвесторов –
М.: Альпина Бизнес Букс.
Джозеф Синки
-
мл (2021) Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в
индустрии финансовых услуг / Джозеф Синки
-
мл.; Пер. с анг. –
М.: Альпина Паблишер, –
464 с.
Исмагилов В. (2022), «Как организовать доступ к статистике для сотрудников –
в
условиях роста бизнеса» // Академия аналитики.
Наточеева Н.Н. (2013) «Финансирование инвестиционных проектов: формы,
критерии, приоритеты», Экономика и управление.
Указ,
(2020)
Указ Президента Республики Узбекистан, от 12.05.2020г. №УП
-
5992 «О
стратегии реформирования банковской системы Республики Узбекистан
