Иқтисодиёт ва таълим / 2020 №
6
79
ТИЖОРАТ БАНКЛАРИДА ДЕПОЗИТ СИЁСАТИНИ ШАКЛЛАНТИРИШНИНГ
МЕЪЁРИЙ-ҲУҚУҚИЙ АСОСЛАРИ
Шермухамедов Бехзоджон Усмонович –
Тошкент молия институти катта ўқитувчиси PhD
Annotatsiya:
Мазкур мақолада тижорат банклари томонидан олиб борилаётган депозит сиёсатини амалга
оширишда кузатилаётган тенденсиялар ва уларнинг депозит сиёсатига таъсири билан боғлиқ масалалар кўриб
чиқилган. Мақолада, депозит сиёсати умумий банк сиёсатининг асосий бир қисми ҳисобланиб, тижорат
банкларининг депозит фаолиятини амалга ошириш стратегияси ва тактикасини белгилаб беради. Шунингдек,
депозит сиёсатини олиб боришда юзага келаётган муаммолар ва уларни бартараф етиш юзасидан муаллиф
томонидан ишлаб чиқилган таклиф ва тавсиялар ўз аксини топган.
Kalit so‘zlar:
депозит, депозит турлари, талаб қилиб олингунча депозит, муддатли депозит, жамғарма
депозит, транзаксион депозит, депозит сертификати, банк ресурслари,
депозит сиёсатини, жалб қилинган
маблағлар, банк ресурс базаси.
Аннотация:
В данной статье рассмотрены вопросы связанные с происходящими тенденциями при
осуществлении депозитной политики коммерческих банков и их влияния на депозитную политику. В статье
отмечена что депозитная политика являясь одним из основных частей банковской политики определяет
стратегии и тактики осуществления депозитной деятельности коммерческих банков. Также нашли свои
отражения проблемы, возникающие при проведении депозитной политики и рекомендации, предложения
разработанные автором по поводу их устранения
Ключевые слова:
депозит, виды депозитов, депозиты до востребования, срочный депозит, сберегательный
депозит, транзакционный депозит, депозитный сертификат, банковские ресурсы,
депозитная политика,
привлеченные средства, ресурсная база банка.
Annotation:
This article discusses the trends observed in the implementation of deposit policy by commercial banks and
issues related to their impact on deposit policy. In the article, the deposit policy is a key part of the overall banking policy, which
defines the strategy and tactics of commercial banks to conduct deposit activities. It also contains the author's suggestions and
recommendations on the problems of deposit policy and their solutions
Key words:
deposit, deposit types, demand deposit, term deposit, savings deposit, transactional deposit, certificate of
deposit, bank resources,
deposit policy, attracted funds, bank resource base.
Ўзбекистон Республикаси банк тизими-
да амалга оширилаётган ислоҳотларнинг
бош мақсади банклар фаолиятини такомил-
лаштириш орқали уларни ликвидлилиги ва
даромадлилигига эришишини таъминлаш-
дан иборат.
Ўзбекистон Республикаси Президенти-
нинг 2017 йил 7 февралдаги ПФ-4947-сонли
фармони билан тасдиқланган Ўзбекистон
Республикасини янада ривожлантириш бўйи-
ча Ҳаракатлар стратегиясида илғор халқаро
тажрибада қўлланиладиган инструментлар-
дан фойдаланган ҳолда пул-кредит сиёсати-
ни янада такомиллаштириш, шунингдек
валютани тартибга солишда замонавий бо-
зор механизмларини босқичма-босқич жорий
этиш, миллий валютанинг барқарорлигини
таъминлаш; банк тизимини ислоҳ қилишни
чуқурлаштириш ва барқарорлигини таъмин-
лаш, банкларнинг капиталлашув даражаси ва
депозит базасини ошириш, уларнинг молия-
вий барқарорлиги ва ишончлилигини мус-
таҳкамлаш, истиқболли инвестиция лойиҳа-
лари ҳамда кичик бизнес ва хусусий тадбир-
корлик субъектларини кредитлашни янада
кенгайтириш вазифаларни белгиланганлиги-
нинг ўзи ҳам депозит сиёсатининг қанчалик
мухим жамғарма еканлигини белгилайди[1].
Тижорат банкларининг депозит сиёса-
тини ишлаб чиқиш ва амалга оширишда банк
фаолиятига таъсир этувчи кўплаб омилларни
(иқтисодий, сиёсий, ижтимоий ва бошқалар)
аниқлаштириш имконини беради. Мазкур
омиллар барча банклар фаолиятига таъсир
ўтказувчи макроиқтисодий (ташқи муҳит ёки
эндоген) омиллар ва алоҳида олинган банк
фаолиятига таъсир этувчи микроиқтисодий
(ички муҳит ёки экзоген) омиллар сифатида
гуруҳланиши
мумкин.
Макроиқтисодий
омиллар жумласига молия бозорининг ҳола-
ти, инфляция даражаси, рисклар, банк хиз-
матларига бўлган талаб, банклараро рақобат
даражаси, Ўзбекистон Республикаси Марка-
зий банки ва Молия вазирлигининг иқтисо-
дий сиёсати, минтақавий хусусиятлар, ижти-
моий муҳит ҳолати ва бошқаларни киритиш
мумкин. Микроиқтисодий омиллар сифатида
депозит портфелининг барқарорлиги, кўрса-
тилаётган хизматлар спектри, банкнинг баҳо
сиёсати, банк мижозлари, банк персонали-
нинг тажрибаси, малака даражаси ва бошқа
омилларни қайд этиш мумкин. Бунда шуни
назарда тутиш зарурки, банкларнинг депозит
сиёсати умумдавлат ва алоҳида олинган банк
БАНК ИШИ
Иқтисодиёт ва таълим / 2020 №
6
80
томонидан белгиланган устуворликларни
ўзида экс эттириши лозим.
Шу билан бир қаторда банк депозит
сиёсатини ишлаб чиқиш ва амалга ошириш
жараёнида мижозлар ва бошқа кредиторлар-
нинг вақтинчалик бўш маблағларини жалб
этиш бўйича бир қатор чекловларга риоя
қилиниши талаб этилади. Ушбу чекловлар
қуйидаги хусусиятларга мос равишда гуруҳ-
ланиши мумкин:
депозитлар бозоридаги талаб ва так-
лиф даражасига қараб (иқтисодий чеклов-
лар);
Ўзбекистон Республикаси Марказий
банки монетар сиёсатининг инструментлари
ва трансмиссион механизмларининг ўзгари-
ши, шунингдек, банк назоратини амалга оши-
риш бўйича ўрнатилган меъёр ва мезонларга
мос ҳолда (маъмурий чекловлар);
депозит муносабатларининг субъектла-
рига қараб (ташқи ва ички чекловлар);
депозит муносабатларининг муддатига
қараб (муддат бўйича чекловлар);
географик хусусиятларга қараб (минта-
қий чекловлар);
кредит портфелининг ҳажми ва тарки-
бий тузилмасига қараб (миқдор ва сифат
бўйича чекловлар).
Юқорида келтирилган хусусиятлар
депозит сиёсатини ишлаб чиқиш ва амалга
ошириш жараёнларида эътиборга олиниши
шарт ҳисобланувчи меъёрий-ҳуқуқий ҳуж-
жатларни аниқлаб олиш имкониятини бера-
ди. Мазкур ҳужжатларни: а) депозит ва депо-
зит операцияларининг мазмуни ва моҳияти
ҳамда депозит операцияларини амалга оши-
ришнинг ҳуқуқий асосларини белгилаб бе-
рувчи меъёрий-ҳуқуқий ҳужжатлар; б) банк-
ларнинг депозит сиёсатини такомиллашти-
ришга қаратилган меъёрий-ҳуқуқий ҳужжат-
лар; в) депозит сиёсатини ишлаб чиқиш ва
амалга ошириш алоҳида хусусиятларини
(чегараларини) белгилаб берувчи ҳамда
уларни тартибга солиш бўйича меъёрий-
ҳуқуқий ҳужжатлар сифатида гуруҳлаймиз ва
шу асосда уларнинг энг асосийларида бел-
гиланган ҳолатлар, амалга оширилиши ло-
зим бўлган тадбирлар ва муаммоларни таҳ-
лил этишга ҳаракат қиламиз.
Тижорат банклари депозит сиёсати
Ўзбекистон Республикасининг Фуқаролик
Кодекси, “Фуқароларнинг банклардаги омо-
натларини ҳимоялаш кафолатлари тўғри-
сида”, “Ўзбекистон Республикасининг Марка-
зий банки тўғрисида”, “Банклар ва банк
фаолияти тўғрисида”, “Инвестиция фаолияти
тўғрисида”ги қонунлари талабларидан келиб
чиққан ҳолда ишлаб чиқилади. Қайд этилган
қонунлар депозит операцияларининг иқтисо-
дий моҳияти, амалга ошириш тартиби ва
бошқаларни тартибга солади. Хусусан, қонун
талабларида депозит (омонат) – талаб қили-
ниши биланоқ ёки тўловни амалга оширувчи
шахс билан тўловни олувчи шахс ёхуд улар-
нинг қонуний вакиллари ўртасида келишил-
ган муддатда фоизлар ёки устама ҳақ тўлаган
ҳолда ёхуд бундай тўловларсиз қисман ёки
ҳаммасини қайтариб бериш шарти билан
топшириладиган пул суммаси эканлиги;
омонатчи–банк билан тузилган банк омонати
шартномасида ёки банк омонатида назарда
тутилган шартлар асосида банк билан кели-
шилган ҳолда банкка маълум пул маблағини
ўзи ёки унинг номига келган пул маблағини
омонатга қўювчи резидент ёки норезидент
шахс эканлиги; омонат шартномаси – банк ва
омонатчи ўртасидаги муносабатларни тар-
тибга солувчи ҳуқуқий ҳужжат эканлиги;
депозит (омонат) сертификати – банкка қў-
йилган депозит (омонат) суммасини ва омо-
натчининг (сертификат сақловчининг) депо-
зит (омонат) суммасини ҳамда сертификатда
шартлашилган фоизларни сертификатни
берган банкдан ёки шу банкнинг исталган
филиалидан белгиланган муддат тугагани-
дан кейин олиш ҳуқуқини тасдиқловчи
ноэмиссиявий қимматли қоғоз эканлиги
қайд этилган.
Шу билан бир қаторда фуқароларнинг
банк депозитларига йўналтирилган маблағ-
лари Ўзбекистон Республикасининг “Фуқаро-
ларнинг банклардаги депозитларини ҳимоя-
лаш кафолатлари тўғрисида”ги қонуни билан
ҳимояланган чунончи, қонуннинг 1-моддаси-
да “Ушбу қонуннинг мақсади Ўзбекистон
Республикаси фуқаролари, чет эллик фуқа-
ролар ва фуқаролиги бўлмаган шахсларнинг
Ўзбекистон
Республикаси
банкларидаги
депозитлари ҳимояланишини таъминлаш со-
ҳасидаги муносабатларни тартибга солишдан
иборат” лиги, 4-моддасида Ушбу қонуннинг
мақсадини амалга ошириш учун фуқаролар-
нинг банклардаги депозитларини кафолат-
лаш фонди тузилиши қайд этилган. Банк
омонатнинг қайтарилишини таъминлаш бў-
йича мажбуриятларини бажармаган ёки
унинг шартларини ёмонлаштирган тақдирда,
омонатчи банкдан омонат суммасини дарҳол
қайтариб беришни, Ўзбекистон Республикаси
Фуқаролик кодексининг 327-моддасига муво-
фиқ унга фоизлар тўлашни ҳамда ўзига етка-
зилган зарарни қоплашни талаб қилишга
БАНК ИШИ
Иқтисодиёт ва таълим / 2020 №
6
81
ҳақлидир.
Тижорат банклари томонидан мижоз-
лар ва бошқа кредиторларга таклиф этилаёт-
ган депозит хизматларининг турлари ва
уларни амалга ошириш тартиби Ўзбекистон
Республикаси Адлия вазирлиги томонидан
2015 йил 26 августда 2711-сон билан давлат
рўйхатидан ўтказилган Ўзбекистон Респуб-
ликаси Марказий банкининг “Ўзбекистон
Республикаси банкларида депозит операция-
ларини амалга ошириш тартиби тўғриси-
да”ги йўриқномасида белгилаб берилган.
Йўриқномага биноан тижорат банклари қу-
йидаги турдаги депозит хизматларини кўрса-
тадилар:
1.
Талаб қилиб олингунча депозитлар.
Омонатчилар талаб қилиши биланоқ қайта-
риладиган депозитлар талаб қилиб олингун-
ча сақланадиган (транзакцион) депозитлар
дейилади. Шунингдек, турларидан қатъий
назар банк пластик карталаридаги маблағлар
(электрон пластик депозит карталаридаги
муддатли ва жамғарма депозитлар бундан
мустасно) талаб қилиб олингунча сақланади-
ган депозитлар ҳисобланади.
Талаб қилиб олингунча сақланадиган
(транзакцион) депозитлари бўйича, банк
омонатчининг биринчи талабига кўра, улар-
нинг тегишли кўрсатмаси банкка келиб туш-
ган куннинг эртасидан кечикмаган ҳолда тў-
ловлар бўйича топшириғини бажариши
шарт. Йўриқномада кўрсатилишича, талаб
қилиб олингунча сақланадиган (транзак-
цион) депозитлар муддатсиз ҳисобланади.
2. Жамғарма депозитлари
–
банк депо-
зити шартномасида белгиланган тартибда
дастлабки депозит суммасига қўшимча маб-
лағлар киритиб бориш ҳуқуқи билан муайян
шартлар асосида жамғариладиган ва маълум
мақсадларда йўналтириладиган депозитлар
жамғарма депозитлар ҳисобланади. Жамғар-
ма депозитлар мақсадли (қонунчиликда чек-
ланган мақсадлар мустасно), ютуқли ва бош-
қа шартлар белгиланган кўринишларда бў-
лиши мумкин.
Омонатчи депозит қолдиғи, кирим-
чиқим амалиётлари, депозит муддатининг
тугаш вақти ва депозит бўйича бошқа зарур
маълумотларни "SMS-банкинг" дастуридан
фойдаланган ҳолда мобиль алоқа телефони
ёки омонатчига берилган алоҳида идентифи-
кация рақами, логин ва пароль ёрдамида
ўрнатилган инфокиоскалар ёки тадбиркор-
лар хонасидаги компьютерга ўрнатилган
махсус дастур ёки банкнинг Интернет тармо-
ғидаги веб-сайти орқали очилган шахсий
кабинетларига кириб, олиши мумкин.
Агар омонатчи жамғарма депозитни
банк депозити шартномасида кўрсатилган
ҳолатлар юз бергунга қадар қайтариб бериш-
ни талаб қилиш ниятида бўлса бу ҳақда,
банкни депозитни олишни мўлжаллаётган
санадан камида бир ой олдин хабардор қили-
ши лозимлиги белгилаб қўйилган.
3. Муддатли депозитлар.
Банк депозити
шартномасида белгиланган муддат тугагани-
дан кейин қайтариш шарти билан жалб қи-
линган депозитлар муддатли депозитлар деб
юритилади. Муддатли депозитлар бўйича
банк билан депозитчи ўртасида муддатли
банк депозити шартномаси тузилиши ва де-
позитчи шартнома тузилганидан сўнг, муд-
датли банк депозити шартномасида кўрса-
тилган депозит суммасини қўйиши керак.
Қўшимча маблағлар киритиш тартиби муд-
датли банк депозити шартномасида белгила-
нади. Муддатли депозитлар қисқа ва узоқ
муддатли бўлиши мумкин: бир йилгача муд-
датга қабул қилинган депозитлар қисқа муд-
датли депозитлар, бир йилдан ортиқ муддат-
га қабул қилинган депозитлар узоқ муддатли
депозитлар ҳисобланади.
4. Депозит сертификат - банкка қўйил-
ган депозит суммасини ва депозитчининг
(сертификат сақловчининг) депозит сумма-
сини ҳамда сертификатда шартлашилган
фоизларни сертификатни берган банкдан
ёки шу банкнинг исталган филиалидан бел-
гиланган муддат тугаганидан кейин олиш
ҳуқуқини тасдиқловчи ноэмиссиявий қим-
матли қоғоз. Депозит сертификатлари блан-
ка кўринишида ҳужжатли шаклда, 6 ойдан 3
йилгача бўлган муддатга (сертификат берил-
ган вақтдан бошлаб сертификатни сақловчи
сертификат бўйича депозитни талаб қилиб
олиш ҳуқуқини қўлга киритиш вақтига қа-
дар) чиқарилади.
Банклар юқорида кўсатиб ўтилган омо-
нат турларидан ташқари қонун ҳужжатла-
рига зид бўлмаган, бошқа омонатларни қабул
қилишлари мумкинлиги йўриқномада алоҳи-
да қайд этиб ўтилган. Ушбу қайд этиган депо-
зит сиёсатини такомиллаштиришда эътибор-
га молик жиҳатлардан бири бўлишига қара-
масдан, депозит операцияларини фонд бозо-
ри инструментлари, хусусан, эмиссиявий
қимматли қоғозлар муомалага чиқариш ҳисо-
бидан янада ривожлантириш имкониятлари
чекланишига олиб келади.
Банкларнинг депозит сиёсатини тако-
миллаштиришга қаратилган меъёрий-ҳуқу-
қий ҳужжатлар жумласига: 2017 йил 12
БАНК ИШИ
Иқтисодиёт ва таълим / 2020 №
6
82
сентябрдаги “Республика банк тизимини яна-
да ривожлантириш ва барқарорлигини оши-
риш бўйича чора-тадбирлар тўғрисида”ги ПҚ
– 3270-сонли, 2018 йил 23 мартдаги “Банк
хизматлари оммабоплигини ошириш бўйича
қўшимча чора-тадбирлари тўғрисида”ги ПҚ-
3620-сонли, 2018 йил 4 майдаги “Ўзбекистон
Республикаси акциядорлик тижорат Халқ
банки ва “Микрокредитбанк” акциядорлик
тижорат банкининг молиявий ҳолатини ях-
шилаш ҳамда фаолиятини янада такомил-
лаштириш чора-тадбирлари тўғрисида”ги
ПҚ – 3694-сонли, 2018 йил 21 декабрдаги
“Тижорат банкларининг молиявий барқарор-
лигини таъминлаш, фаолияти самарадорли-
гини ошириш ва кредит сиёсатини такомил-
лаштириш чора-тадбирлари тўғрисида”ги ПҚ
– 4071-сонли қарорларини киритиш мумкин.
Ўзбекистон Республикаси Президенти-
нинг юқорида келтирилган фармон ва қарор-
ларида банкларнинг депозит сиёсатига оид
масалаларга бевосита тўхталиб ўтилмаган
аммо уларда, замонавий шароитда банк
хизматлари сифатини янада ошириш ҳамда
тадбиркорлик субъектлари билан тўлақонли
ҳамкорлик муносабатларини ўрнатиш учун
тижорат банкларининг иш услубларини туб-
дан яхшилаш, аҳоли ва хўжалик субъектлари-
нинг банк тизимига ишончли институтцио-
нал ҳамкор сифатида қарашларини мустаҳ-
камлаш вазифалари ўз долзарблигини сақлаб
қолганлиги ҳамда умумбанк фаолиятини
илғор амалиёт ва халқаро стандартлар асо-
сида юритадиган молиявий барқарор ва ра-
қобатдош муассасасига сифатли трансформа-
ция қилиш бўйича чора-тадбирларни фаол-
лаштириш зарурлиги эътироф қилинган,
фикримизча, депозитлар бўйича таклиф эти-
лаётган хизматлар сифати ва самарадорлиги-
ни ошириш, уларни тўхтовсиз такомиллаш-
тиришни тақозо этади.
Депозит сиёсатини ишлаб чиқиш ва
амалга ошириш бўйича маълум чекловлар,
шунингдек, депозит операцияларини тар-
тибга солиш билан боғлиқ хусусиятлар
Ўзбекистон Республикаси Марказий банки-
нинг “Монетар сиёсатнинг 2019 йил ва 2020 –
2021 йиллар даврига мўлжалланган асосий
йўналишлари”, Ўзбекистон Республикаси
Марказий банкининг Адлия вазирлигида
2015 йил 13 августда 2709-сон билан рўй-
хатга олинган “Тижорат банкларининг лик-
видлилигини бошқаришга қўйиладиган та-
лаблар тўғрисида”ги Низоми, “Тижорат банк-
ларида активлар сифатини таснифлаш ва
активлар бўйича эҳтимолий йўқотишларни
қоплаш учун захиралар шакллантириш ҳамда
улардан фойдаланиш тартиби тўғрисида”ги
Низоми ва бошқа меъёрий хужжатларда ўз
ифодасини топган.
Юқорида келтирилган меъёрий ҳуж-
жатларнинг мазмуни ва моҳиятидан келиб
чиққан ҳолда тижорат банклари депозит сиё-
сатида эътиборга олиниши лозим бўлган
ҳолатлар, чеклов ва чегаралар, фикримизча,
қуйидагилардан иборат:
биринчидан, Ўзбекистон Республикаси
Марказий банки томонидан банк тизими
ликвидлигига таъсири нуқтаи назаридан
ҳукумат операциялари, қимматбаҳо металлар
ишлаб чиқарувчилар билан ҳисоб-китоблар,
Марказий банк кредитлари ва муомаладаги
нақд пуллар ҳажми ўзгариши ликвидлилик-
ни шакллантирувчи омиллар сифатида ҳамда
Марказий банкнинг ички валюта бозорига
интервенциялари, мажбурий захира меъёр-
лари ўзгартирилиши ликвидлиликни тартиб-
га солувчи омиллар сифатида белгилаб олин-
ган. Монетар сиёсатда келтирилишича, 2018
йилнинг ўн ойи давомида ҳукумат томони-
дан амалга оширилган 11,8 трлн. сўмлик опе-
рациялар, қимматбаҳо металлар ишлаб чиқа-
рувчилари билан монетар олтинни сотиб
олиш билан боғлиқ 2,4 трлн. сўмлик ҳисоб-
китоблар ва Марказий банкнинг 358 млрд.
сўмлик қайта молиялаш кредитлари ликвид-
лиликни оширувчи, шунингдек, Марказий
банкнинг ички валюта бозоридаги интервен-
циялари 19,5 трлн. сўмга, мажбурий захира-
лаш тартибини ўзгартирилиши 2,9 трлн.
сўмга ва нақд пул эмиссияси банк тизимида
ликвидлиликни 4,2 трлн. сўмга камайтирув-
чи омиллар бўлган[2].
иккинчидан, 2 босқичда (2018 йилнинг
1 июн ва 1 октябридан) амалга оширилган
мажбурий резервлар нормативларига ўзгар-
тириш киритиш ҳамда депонентлаш тарти-
бини такомиллаштириш жараёнлари тижо-
рат банкларининг Марказий банкда депозит-
га ўтказиладиган миллий валютадаги маж-
бурий резервлар миқдорига сезиларли таъ-
сир кўрсатмаган бўлсада, миллий валютадаги
депозитлар жозибадорлигини оширишга хиз-
мат қилган. Шу билан бир қаторда, мажбурий
захиралаш фақат миллий валютада шакллан-
тирилиши банк тизимидаги ликвидлиликни
самарали бошқаришга имкониятларини кен-
гайтирган[3].
учинчидан, Монетар сиёсатда таъкид-
ланишича, “депозитлар муддатлари ва улар-
нинг даромадлилиги ўртасидаги боғлиқлик-
ни ўрганиш бўйича амалга оширилган таҳ-
БАНК ИШИ
Иқтисодиёт ва таълим / 2020 №
6
83
лиллар натижасида қуйидагилар аниқланди:
жисмоний шахсларнинг депозитлари
муддатлари ва даромадлилиги ўртасида боғ-
лиқлик графиги 2016-2017 йилларда нисба-
тан текис чизиққа эга бўлган бўлса, 2018
йилга келиб, эгри чизиқ аниқ кузатила бош-
лади;
2018 йилда юридик шахсларнинг қисқа
муддатли депозитларига қараганда узоқ
муддатли депозитлари даромадлилиги эгри
чизиғи 2016–2017 йилларга қараганда яққол-
роқ ўсувчи динамикани кўрсатди;
2018 йилда 2016-2017 йилларга қара-
ганда депозитлар даромадлилиги эгри чи-
зиқларининг ўсувчи тенденцияни ҳосил
қилиши депозитлар муддатлари билан даро-
мадлилиги ўртасида ижобий боғлиқликнинг
шакллана бошлаганини англатади” [4].
тўртинчидан, банк тизимида ликвидли-
лик даражаси ўсиши билан пул бозорида
фоиз ставкаларининг қайта молиялаш став-
касидан узоқлаша бошлаши, шунингдек, мил-
лий валюта курси пасайиши натижасида
омонатлар ҳажмининг ўсиш суръатларига
салбий таъсир ўтказади;
бешинчидан, 2015 йил 13 августда
Адлия вазирлиги томонидан 2709-сон билан
рўйхатга олинган “Тижорат банкларининг
ликвидлилигини бошқаришга қўйиладиган
талаблар тўғрисида”ги Низомга мувофиқ
ликвидлиликни бошқариш сиёсатининг асо-
сий мақсади жойлаштирилган ва жалб қи-
линган маблағларнинг муддати ва миқдори
ўртасидаги мувозанатни оптимал сақлаган
ҳолда банк ликвидлилигини таъминлашдан
иборат. Жорий ликвидлилигини назорат қи-
лиш мақсадида жорий ликвидлилик коэффи-
циенти киритилган. Мазкур коэффициент
жорий активлар суммасининг (банкнинг
тўлов муддати 30 кунгача бўлган ликвидли
активлари ва қўйилмалари, бундан муддати
узайтирилган ёки қайтариш муддати ўтган
кредитлар мустасно) жорий мажбуриятлар
(талаб қилиб олингунча ва ижро этиш
муддати 30 кунгача бўлган мажбуриятлар)
суммасига нисбати орқали аниқланади. Ушбу
кўрсаткич 30 фоиздан кам бўлмаслиги лозим.
Шунингдек, лаҳзали ликвидлилик коэффи-
центи банк кассасидаги нақд пул ва бошқа
тўлов
хужжатлари
ҳамда
банкнинг
Ўзбекистон Республикаси Марказий банкида-
ги ҳисобварақларидаги маблағлари (Марка-
зий банкдаги мажбурий захира ҳисобварағи
ва мажбурий захиралар депозитларидаги
маблағлар бундан мустасно) суммасини та-
лаб қилиб олингунча мажбуриятлар сумма-
сига нисбати орқали аниқланади. Лаҳзали
ликвидлилик коэффицентини ҳисоблашда
фақат Ўзбекистон Республикаси миллий
валютасидаги маблағлар ҳисобга олинади ва
ушбу коэффицент кўрсаткичи 10 фоиздан
кам бўлмаслиги лозим.
1-жадвал
Депозит сиёсатини шакллантиришга нисбатан илмий йўналиш вакиллари томонидан
таклиф этилган асосий тамойиллар
[6].
Умумий тамойиллар
Махсус тамойиллар
Тамойилнинг
номи
Умумий хусусияти
Тамойилнинг
номи
Умумий хусусияти
Қонунчилик
нормаларига
риоя қилиш
Депозит сиёсатининг тегишли
қонун ва меъёрий ҳужжатлар
талабларига мос келиши
Элементларнинг
узвийлиги
Депозит сиёсатининг барча элементлари
узвий бирлик ва алоқадорликда кўриб
чиқилади
Илмий
асосланиш
Депозит сиёсати фан янгиликлари
ва илғор тажрибага таянади ва
илмий асосланган усуллар орқали
амалга оширилади
Харажатларнинг
оптимал
даражаси
Депозитларни жалб этиш бўйича
харажатларни минималлаштириш
имкониятларини аниқлаш
Тизимнинг
яхлитлиги
Депозит сиёсати банк сиёсатининг
кичик тизими, аммо актив опера-
циялар соҳасидаги сиёсатлар учун
бирламчи хусусиятга эга
Рентабеллик
Депозитларни жалб этиш бўйича хара-
жатлар уларни жойлаштиришдан олин-
ган даромадлар билан қопланиши ва
режалаштирилган фойданинг олиниши
Ёндашувнинг
комплекс-
лилиги
Депозит сиёсатининг назарий
асослари ва устувор
йўналишларини банк фаолиятини
ривожлантириш стратегияси
нуқтаи-назаридан ишлаб чиқиш
Ликвидлилик
Банк ликвидлилиги ҳамда активлар ва
пассивлар ўртасидаги мувофиқликни
таъминлаш
Оптималлик
ва
самарадорлик
Депозит сиёсатини амалга
оширишнинг самарали ва
оптимал тактик йўналишлари ва
усулларини ишлаб чиқиш
Хавфсизлик
Депозитга жалб этилган маблағлар ва
улар бўйича маълумотларнинг сир
сақланишини таъминлаш
Ишончлилик
Депозитдаги маблағлар ва улар бўйича
фоизларни ола олмаслик рискни
бартараф этиш
БАНК ИШИ
Иқтисодиёт ва таълим / 2020 №
6
84
олтинчидан, банкнинг ички меъёрий
ҳужжатларида қайд этилишича, (хусусан,
“Микрокредитбанк” АТБнинг 2019 йилга
мўлжалланган “Ликвидлиликни бошқариш
сиёсати”), “Банк томонидан ажратилган кре-
дитларни жалб қилинган депозитларга бў-
лиш орқали депозитларнинг ажратилган кре-
дитлардаги улуши аниқланади. Кўрсаткич-
нинг жуда юқори (80 фоиздан ортиқ) қийма-
ти ва (ёки) ўсиши муаммоларнинг дастлабки
белгилариданоқ банкдан чиқиб кетадиган
барқарорлиги пастроқ ресурслар манбалари-
га бўлган банк ишончини билдиради”[5].
Жадвал маълумотларидан кўринадики,
банкларнинг депозит сиёсатини ишлаб чи-
қиш ва амалга ошириш тамойиллари икки
жихатдан (аспектда), яъни банклар учун яго-
на ҳисобланувчи умумий тамойиллар ҳамда
депозит сиёсатини ишлаб чиқиш ва амалга
ошириш бўйича жавобгар ҳисобланувчи
банкнинг таркибий бўлинмаларига алоқадор
бўлган махсус тамойиллар сифатида кўриб
чиқилган.
Хулоса қилиб айтганда, тижорат банк-
ларида депозит сиёсатини ишлаб чиқиш ва
уни амалга оширишнинг меъёрий-ҳуқуқий
базаси илғор амалиёт ва халқаро стандартлар
асосида фаолият юритадиган молиявий бар-
қарор ва рақобатдош кредит ташкилотига
трансформациялаш бўйича олиб борилаётган
ислоҳотларнинг асосий йўналишларига мос
равишда шакллантирилган ва такомиллаш-
тирилиб борилмоқда. Шунга қарамасдан, де-
позит операциялари турларини янада кен-
гайтириш, хусусан, эмиссиявий қимматли
қоғозларни муомалага чиқариш орқали банк
мижозлари ва бошқа кредиторлар маблағла-
рини банк депозитларига жалб этишдаги
чекловлар депозит сиёсатинининг ресурс ба-
засини мустаҳкамлашдаги роли ва аҳамияти-
ни оширишга муайян тарзда салбий таъсир
ўтказади. Айни пайтда сўнгги йиллар даво-
мида валюта сиёсатини олиб бориш тартиби
ўзгариши, қайта молиялаштириш ставкаси,
мажбурий заҳиралар нормалари ва банклар-
нинг ликвидлилик позициясини мустаҳкам-
лаш бўйича жорий этилган коэффициентлар
таклиф этилаётган депозит хизматлари бў-
йича фоиз ва тариф сиёсати истеъмолчилар
талабларига мослашувининг бозор меха-
низмларидан фойдаланиш имкониятларини
ривожлантиришга хизмат қилиш билан бир
қаторда банкларнинг ресурс базасида нисба-
тан қиммат ҳисобланувчи депозит турлари
салмоғи ошишига олиб келди. Бу эса, банк
операцияларининг даромадлилигини пасай-
тирувчи омиллардан бири ҳисобланади.
Манба ва адабиётлар рўйхати
1. Ўзбекистон Республикаси Президентининг 2017 йил 7 февралдаги -Ўзбекистон Республикасини янада ривожлантириш
бўйича Ҳаракатлар стратегияси тўғрисидаги ПФ-4947-сонли Фармони//
lex.uz.
2. Ўзбекистон Республикаси Марказий банкининг расмий сайти маълумотлари асосида.
3. Ўзбекистон Республикаси Марказий банкининг расмий сайти маълумотлари асосида.
3. Ўзбекистон Республикаси Марказий банкининг расмий сайти маълумотлари асосида.
4. Ўзбекистон Республикаси Марказий банкининг расмий сайти маълумотлари асосида.
5. “Микрокредитбанк” АТБнинг расмий сайти маълумотлари асосида
6. Муаллиф томонидан тадқиқот натижалари асосида ишлаб чиқилган.
РЫНОЧНАЯ КАПИТАЛИЗАЦИЯ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА И ЕЕ ВЛИЯНИЕ НА
РАЗВИТИЕ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ
Турсунов Искандар Бахтинурович –
Независимый соискатель
Ташкентского филиала РЭУ им. Г.В. Плеханова
Аннотация.
Мақолада тижорат банкининг бозор капитализацияси атамасига қимматли қоғозлар бозори
воситаларидан фойдаланиш афзалликларини ошириш вазифасига таъсири нуқтаи назаридан муаллиф тушунчаси
ёритиб берилади.
Асосий тушунчалар.
Тижорат банки, хусусий капитал, банкнинг бозор капитализацияси, фонд бозори,
акциялар, Базель III, IPO (Initial Public Offering – бирламчи оммавий таклиф қилиниш), корпоратив бошқарув.
Аннотация.
В статье раскрывается авторское понимание термина рыночная капитализация коммерчес-
кого банка с позиции влияния на задачу его повышения преимуществ использования инструментов рынка ценных
бумаг.
Ключевые слова.
коммерческий банк, собственный капитал, рыночная капитализация банка, фондовый
рынок, акции, Базель III, IPO (Initial Public Offering-первичное публичное предложение), корпоративное управление.
Annotation.
The article reveals the author’s understanding of the term market capitalization of a commercial bank
from the perspective of its impact on the task of increasing the benefits of using securities market instruments.
Key Terms.
Commercial bank, equity, the market capitalization of the bank, stock market, shares, Basel III, IPO (Initial
Public Offering), Corporate Governance.
БАНК ИШИ
Иқтисодиёт ва таълим / 2020 №
6
85
Методология исследования.
Анализ
предмета исследования данной статьи
основывается на выступлениях Президента
Республики Узбекистан Ш.М. Мирзиёева,
использованы системный подход, эконо-
мико-математические модели, методы кор-
реляционного и регрессионного анализа, ме-
тоды статистической группировки, методы
прогнозирования, экстраполяции тенденций
или экспертной оценки, монографического
исследования.
Введение.
Широкие исследования в области капи-
тализации за рубежом появились в послед-
ней четверти XX века и, в основном, носили
эмпирический характер. Капитализация рас-
сматривалась в них применительно к фон-
довому рынку с позиции наращивания капи-
тала акционерных обществ, акции которых
находятся в свободном обращении и коти-
руются на бирже. Однако, объективные про-
цессы, происходящие в современном бан-
ковском бизнесе, существенные изменения
условий функционирования банков во всем
мире привели к необходимости наращивания
банками собственного капитала для повыше-
ния их надежности и экономического роста,
уменьшения вероятности банкротства и сок-
ращения излишнего риска для кредиторов и
вкладчиков. В этих целях зарубежные бан-
ковские структуры как развитых стран, так и
стран с переходной экономикой активно
используют IPO (Initial Public Offering-первич-
ное публичное предложение) своих акций
для наращивания собственного капитала и
повышения рыночной стоимости бизнеса.
Основная часть.
Капитализация любого хозяйствующе-
го субъекта - важнейший параметр оценки
его инвестиционной привлекательности как
бизнеса. Именно капитализация способству-
ет увеличению ресурсного потенциала той
или иной компании за счет дополнительного
привлечения прямых и портфельных инвес-
тиций. Поэтому, с уровнем капитализации
очень тесно связан объем финансового рын-
ка. Кроме того, чем выше капитализация, тем
выше залоговая стоимость компании, тем
больше кредитов она сможет привлечь для
развития своего бизнеса. В рамках отдель-
ного института уровень капитализации
характеризует способность его менеджеров
доказать перспективность деятельности дан-
ного института.
Смысл процесса капитализации состоит
в повышении стоимости капитала, принадле-
жащего субъектам всех уровней экономики
страны, в результате роста их хозяйствен-
ного потенциала и эффективности. Таким
образом, капитализация во многом определя-
ет темпы экономического роста и глобаль-
ную конкурентоспособность национальной
экономики. Значение капитализации возрас-
тает в условиях глобальных изменений в
производственной и институциональной
структуре, финансовой сфере мировой эко-
номики, оказывая существенное влияние на
развитие национальных экономик.
Сложившийся в Республике Узбекистан
за годы Независимости кредитно-финансо-
вый механизм реализуется посредством
централизованных инвестиций и кредитной
деятельности коммерческих банков. Инвес-
тиционные кредиты коммерческих банков
содействуют созданию современных произ-
водств, оказывают поддержку развитию ма-
лого и среднего бизнеса, стимулируют разви-
тие инфраструктуры экономики. В резуль-
тате, капитализация банковской системы н-
апрямую влияет на устойчивость и определя-
ет основные тенденции развития экономики
нашей страны.
Не случайно в соответствии с обще-
принятыми международными нормами и
стандартами в Стратегии действий по даль-
нейшему развитию Республики Узбекистан в
2017-2021 годах предусмотрено «углубление
реформирования и обеспечение устойчивос-
ти банковской системы, уровня капитализа-
ции и депозитной базы банков, укрепление
их финансовой устойчивости и надежности,
дальнейшее расширение кредитования перс-
пективных инвестиционных проектов, а так-
же субъектов малого бизнеса и частного
предпринимательства» [1].
Проведенный анализ данной проблемы
выявил недостаток комплексных исследова-
ний по вопросу капитализации коммерческих
банков Узбекистана. Не существует четко
выработанных и использованных на практи-
ке мер по данной тематике. Само понятие
капитализация до сих пор не связывается с
рыночным толкованием данного термина
применительно к отечественным кредитным
организациям. До сих пор и в научной среде и
банковском сообществе под капитализацией
понимают только наращивание собственного
капитала банка. Например, Питер С. Роуз
отмечает, что «мы часто оперируем терми-
ном «капитализация», понимая под этим соб-
ственные средства или собственный капитал
БАНК ИШИ
Иқтисодиёт ва таълим / 2020 №
6
86
банков и его достаточность для покрытия
рисков» [2, с. 238].
Конечно трудно переоценить одно из
важнейших условий стабильной деятельнос-
ти банка - величину собственного капитала,
которая формируется за счет вкладов учре-
дителей, прибыли и формируемых из нее
фондов. Собственный капитал банка пред-
ставляет собой совокупность различных по
назначению полностью оплаченных элемен-
тов, обеспечивающих экономическую самос-
тоятельность, стабильность и устойчивую
работу банка. Обязательным условием для
включения в состав собственного капитала
тех или иных средств является их способ-
ность выполнять роль страхового фонда для
покрытия.
В зависимости от применяемой коли-
чественной оценки капитала банка принято
рассматривать: бухгалтерский (балансовый)
капитал; регулятивный капитал; экономи-
ческий капитал [3, с. 7]. Мы разделяем точку
зрения ученых отмечающих, что в случае
повышения капитализации банковской сис-
темы за счет наращивание собственных сред-
ств кредитных организаций речь должна
идти о балансовой стоимости собственного
капитала (book value). «Например, капитал
может оцениваться по его балансовой стои-
мости (в бухгалтерской терминологии - «по
общепринятым принципам бухгалтерии»). В
этом случае большинство активов и пассивов
банка оценивается в балансе по той стоимос-
ти, которую они имеют в момент приобрете-
ния или выпуска» [4]. Для расчета балансо-
вой стоимости капитала банка в банковском
деле применяются собственные националь-
ные стандарты и Международные стандарты
финансовой отчетности (МСФО).
Регулятивный капитал банка представ-
ляет собой капитал, необходимый банку для
проведения соответствующих операций и
достаточный для покрытия принимаемых им
на себя рисков, величина которого должна
соответствовать требованиям, установлен-
ным регулирующим органом. Однако, регу-
лятивные стандарты устанавливают мини-
мальный уровень собственного капитала
банка, а его реальный уровень определяется
рынком. Поэтому наряду с регулятивным
капиталом банка необходимо рассматривать
экономический капитал банка.
В отличие от регулятивного или бух-
галтерского (балансового) капитала банка,
экономический капитал представляет собой
внутрибанковскую оценку общей потреб-
ности в капитале, который необходим для
финансирования принимаемых банком рис-
ков (главным образом непредвиденных по-
терь сверх ожидаемых).
Действительно, для частных и государ-
ственных компаний и банков собственные
средства являются практически единствен-
ными источниками повышения капитализа-
ции. Для компаний и банков акции которых
котируются на фондовой бирже рыночная
стоимость капитала является определяющей
при оценке уровня капитализации.
Таким образом, капитализация во мно-
гом определяется экономическим ростом и
глобальной конкурентоспособностью нацио-
нальной экономики, тогда как капитал явля-
ется величиной относительно постоянной.
Именно поэтому, стандарты Базель II и
Базель III [5]. предприняли попытку вывести
технику реализации концепции регулятив-
ного капитала на качественно новый уро-
вень: уровень оценок, ориентированных на
рынок, поскольку стандарт Базель I исходил
из концепции регулятивного капитала и
определял требования к капиталу без учета
реальной потребности в нем банков.
Исходя из изложенного, по нашему
мнению, капитализация - попытка найти
стоимостное выражение экономического ка-
питала, это непрерывно меняющаяся вели-
чина, показывающая возможности банка
осуществлять эффективную деятельность в
условиях жесткой рыночной конкуренции.
При этом, так называемый метод прямой
капитализации, при котором осуществляется
процесс трансформации дохода или прибыли
в стоимость не противоречит рыночной
капитализации. Эти процессы взаимосвя-
заны, поскольку увеличение собственного
капитала за счет прибыли, скорее всего
приведет к росту стоимости акций и повысит
рыночную капитализацию
Анализируя экономическую литературу
находим подтверждение авторскому понима-
нию дефиниции «капитализация». Так сог-
ласно Шарпу У., рыночная капитализация
(market capitalization) - «суммарная рыночная
стоимость ценной бумаги, равная произведе-
нию рыночной цены акции на количество
акций, находящихся вне корпорации, выпус-
тившей акции» [6, с.202]. Бретт М. также
трактует данное понятие «как рыночную
стоимость всех обыкновенных акций компа-
нии: количество акций в эмиссии, умножен-
ную на их рыночную цену» [7, с. 102].
БАНК ИШИ
Иқтисодиёт ва таълим / 2020 №
6
87
В частности, рыночная капитализация
всех публичных компании мира составляет
96 трлн долл.США из них 5,6 трлн долл. США
капитализация
коммерческих
банков.
Капитализация публичных компаний на
01.01.2020 с учетом снижения связанным с
корона-кризисом (96 трлн.долл. США) [8]
превышает объем мирового ВВП который за
2019 год составил 85,91 трлн долл.США [9].
Исторически рынок ценных бумаг сфор-
мировался для продвижения капитала от тех,
кто располагает свободными денежными
средствами, к тем, кто имеет в них потреб-
ность. Сегодня рынки ценных бумаг в раз-
витых в экономическом отношении странах
мира выступают важным механизмом пере-
распределения инвестиций в наиболее кон-
курентоспособные предприятия, которые с
помощью акций не только изыскивают сред-
ства для реализации инвестиционных проек-
тов, но и повышают свою рыночную стои-
мость.
Необходимым условием повышения
капитализации банков за счет привлечения
прямых инвестиций является дальнейшее
совершенствование системы корпоративного
управления, благодаря которому растет ин-
вестиционная привлекательность отечест-
венных акционерно-коммерческих банков,
создаются необходимые предпосылки для
адекватной оценки рисков, повышается проз-
рачность ведения бизнеса, присваиваются
более высокие кредитные рейтинги и расши-
ряется интерес инвесторов к банковским
ценным бумагам.
Заключение.
Таким образом, можно сделать вывод,
что современный фондовый рынок способен
оказывать позитивное влияние на рост ры-
ночной стоимости акционерных предприя-
тий, включая акционерно-коммерческие бан-
ки, а также выполнение фондовой индуст-
рией функций локомотива процессов техни-
ческого и технологического обновления
предприятий реального сектора экономики.
Знание имеющихся концептуальных подхо-
дов к решению проблемы использования
огромного социально-экономического потен-
циала ценных бумаг может повысить эф-
фективность работы по наращиванию уровня
капитализации и рыночной стоимости ком-
мерческих банков Узбекистана.
Список литературы
1 Указ Президента Республики Узбекистан от 7 февраля 2017 года №УП-4947 «О Стратегии действий по
дальнейшему развитию Республики Узбекистан».
2. Роуз П.С. Банковский менеджмент. М.: Дело. 2019.
3. Терешкова Г.Е. Капитализация как основа развития банковской системы России. Автореферат диссертации
на соискание ученой степени доктора экономических наук.- Санкт-Петербург, 2018.
5. Рутгайзер В.М. и Будицкий А.Е. Оценка рыночной стоимости коммерческого банка URL:
https://www.livelib.ru/author/208447/latest-v-m-rutgajzer-a-e-buditskij.
6. Basel Committee on Banking Supervision. Basel III: International framework for liquidity risk measurement, standards
and monitoring.- Bank for International Settlements, December 2010.- Mode of Access:
http://www.bis.org/publ/bcbs188.pdf — Date of access: 20.07.2011.
7. Шарп У.Ф., Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли Инвестиции. Учебник М.: Прогресс, 2018.
8. Бретт М. Как читать финансовую информацию. М.: Проспект, 2015.
9. Refinitiv (Thomson Reuters)
10.
https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.CD.
11. Modigliani F. and Miller M.H. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment, American
Economic Review 48(3), June, 1958.
12. F. Fama "Random Walk in stock market prices", Financial Analysts Journal, September/October 1965.
БАНК ИШИ
