ЎЗБЕКИСТОН
ҚОНУНЧИЛИГИ
ТАҲЛИЛИ
♦
UZBEK LAW REVIEW
♦
ОБЗОР
ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА
УЗБЕКИСТАНА
2009
№
1-2
♦
ЎЗБЕКИСТОН
ҚОНУНЧИЛИГИ
ТАҲЛИЛИ
♦
UZBEK LAW REVIEW
♦
ОБЗОР
ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА
УЗБЕКИСТАНА
5
С
.
С
.
Гулямов
Доктор
юридических
наук
,
профессор
ТГЮИ
ГЛОБАЛЬНЫЙ
ФИНАНСОВО
-
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ
КРИЗИС
И
ОСОБЕННОСТИ
ЕГО
ПРОЯВЛЕНИЯ
В
УЗБЕКИСТАНЕ
Самая
актуальная
проблема
сегодняшнего
дня
–
это
разразившийся
в
2008
году
мировой
финансовый
кризис
,
его
воздействие
и
негативные
последствия
,
поиск
путей
выхода
из
складывающейся
ситуации
1
.
Экономический
кризис
(
др
.-
греч
.
krisis –
пово
-
ротный
пункт
) –
это
,
прежде
всего
,
нарушение
равно
-
весия
между
спросом
и
предложением
на
товары
и
услуги
.
Кризис
недопроизводства
,
как
правило
,
вызыва
-
ется
внеэкономическими
причинами
и
связан
с
нару
-
шением
нормального
хода
(
экономического
)
воспроиз
-
водства
под
влиянием
стихийных
бедствий
или
поли
-
тических
действий
(
различных
запретов
,
войн
и
т
.
п
.).
Экономике
в
принципе
свойственны
два
состоя
-
ния
:
1)
состояние
равновесия
,
когда
общественное
производство
и
общественное
потребление
(
на
рынке
соответственно
—
предложение
и
спрос
)
в
достаточ
-
ной
мере
сбалансированы
.
Тогда
экономический
рост
идет
словно
по
прямой
траектории
(
выпуск
продукции
увеличивается
пропорционально
росту
производст
-
венных
факторов
);
2)
состояние
неравновесия
(
несбалансирован
-
ности
производства
и
потребления
в
общественном
масштабе
).
Тогда
нарушаются
нормальные
связи
и
пропорции
в
экономике
и
наступает
ее
кризисное
со
-
стояние
.
Неравновесие
проявляется
в
том
,
что
от
ста
-
бильного
состояния
отклоняются
важнейшие
парамет
-
ры
экономики
—
объем
производства
,
уровень
цен
,
занятость
трудоспособного
населения
,
норма
прибы
-
ли
,
норма
процента
и
др
.
Когда
эти
показатели
дости
-
гают
наибольших
количественных
значений
,
то
эконо
-
мический
рост
временно
резко
прерывается
противо
-
положным
процессом
—
кризисом
.
Кризисы
,
собственно
говоря
,
всеобщи
,
они
при
-
сущи
любой
системе
в
живой
и
неживой
природе
,
в
обществе
,
ибо
без
циклов
нет
развития
,
а
без
разви
-
тия
система
мертва
.
И
в
то
же
время
нет
двух
абсо
-
лютно
идентичных
кризисов
:
каждый
из
них
индиви
-
дуален
,
неповторим
,
имеет
свой
набор
причин
и
фак
-
торов
,
свои
ни
с
чем
не
схожие
черты
.
Но
это
положе
-
ние
не
абсолютно
–
не
найти
двух
кризисов
,
в
которых
не
обнаруживается
сходство
тех
или
иных
черт
.
По
мнению
А
.
Чубайса
,
Е
.
Гайдара
,
Р
.
Гринберга
,
Е
.
Ясина
,
М
.
Делягина
и
многих
других
известных
эко
-
номистов
,
суть
кризиса
–
в
уровне
потребления
,
пре
-
вышающем
уровень
производства
.
Профессор
С
.
Караганов
считает
,
что
«
этот
кри
-
зис
,
новый
период
мировой
истории
опасен
неизбеж
-
ными
лишениями
,
которые
он
принесет
миллиардам
людей
,
в
том
числе
и
россиянам
;
кризис
также
зафик
-
сирует
происшедшее
распределение
сил
».
Причем
,
по
мнению
профессора
,
речь
идет
о
«
глубоком
финансо
-
вом
и
экономическом
кризисе
всей
системы
мирового
управления
,
кризисе
идей
,
лежащих
в
основе
мирового
1
Каримов
И
.
А
.
Мировой
финансово
-
экономический
кризис
,
пути
и
меры
по
его
преодолению
в
условиях
Узбекистана
.
Ташкент
:
Узбекистан
, 2009.
С
.4.
развития
,
кризисе
международных
институтов
».
Он
предложил
некоторые
принципы
построения
будущей
мировой
системы
: «
Сочетание
поддержки
свободной
торговли
,
либерального
экономического
порядка
с
ка
-
чественно
более
сильным
международным
регулиро
-
ванием
;
выработка
и
координация
политики
с
наибо
-
лее
мощными
государствами
;
совместное
решение
энергетических
проблем
»
2
.
Сущность
и
причины
современного
кризи
-
са
.
Как
справедливо
отметил
Президент
РУз
И
.
А
.
Каримов
, «
получив
начало
с
провалов
и
несостоя
-
тельности
ипотечного
кредитования
в
США
,
кризис
нашел
свое
масштабное
отражение
в
кризисе
ликвид
-
ности
важнейших
банков
и
финансовых
структур
,
ката
-
строфическом
падении
индексов
и
рыночной
стоимо
-
сти
крупнейших
компаний
на
ведущих
фондовых
рын
-
ках
мира
.
Все
это
,
в
свою
очередь
,
явилось
причиной
серьезного
спада
производства
,
резкого
снижения
темпов
роста
экономики
во
многих
странах
,
со
всеми
вытекающими
отсюда
негативными
последствиями
»
3
.
В
чем
отличие
современного
кризиса
от
преды
-
дущих
?
Явился
ли
этот
кризис
следствием
конкретных
управленческих
ошибок
,
которые
можно
исправить
,
было
бы
понимание
и
воля
.
Таков
,
например
,
был
рос
-
сийский
кризис
1998
г
.,
вошедший
в
историю
под
на
-
званием
«
дефолт
».
Может
быть
,
и
современный
кри
-
зис
относится
к
такому
типу
,
т
.
е
.
он
вызван
конкретны
-
ми
ошибками
,
например
американской
ФРС
или
ипо
-
течных
агентств
?
Тогда
их
можно
исправить
,
пусть
ценой
больших
дополнительных
затрат
,
накачивая
экономику
деньгами
,
стабилизировать
ситуацию
.
При
такой
оценке
кризиса
действия
правительств
многих
стран
можно
было
бы
расценивать
как
адекватные
и
правильные
.
Но
многие
экономисты
,
считают
,
что
глубина
разворачивающегося
финансово
-
экономического
кри
-
зиса
недооценивается
в
связи
с
игнорированием
его
фундаментальной
причины
—
исчерпанности
модели
глобального
развития
.
Это
кризис
модели
мироустрой
-
ства
и
образа
жизни
,
а
такую
ситуацию
управленче
-
ским
решением
не
перестроишь
,
тем
более
быстро
.
М
.
Хазин
,
крупный
российский
эксперт
в
области
экономических
кризисов
,
считает
,
что
особенность
нынешнего
момента
в
том
, «
что
та
модель
,
которая
до
1991
года
существовала
в
половине
капиталистиче
-
ского
мира
,
а
с
1991-
го
—
по
всему
миру
,
она
проде
-
монстрировала
на
сегодня
свою
полную
неадекват
-
ность
реалиям
»
4
.
Похожего
мнения
придерживается
журналист
и
политолог
М
.
Леонтьев
: «
Прежде
всего
,
надо
сказать
,
что
это
не
финансовый
кризис
как
таковой
.
Это
кризис
всей
системы
современного
мироустройства
»
5
.
Современному
кризису
соответствует
модель
экономики
,
сложившаяся
в
результате
отмены
золото
-
го
стандарта
и
перехода
к
отрицательной
величине
национального
накопления
в
США
,
которые
проводили
2
Караганов
С
.
К
чему
приведет
финансовый
кризис
?
www.ippnou.ru/lenta.php?idarticle=005184
3
Каримов
И
.
А
.
Мировой
финансово
-
экономический
кризис
…
С
.4.
4
См
.:
Хазин
М
.
О
причинах
мирового
финансового
кризиса
.
http://www.crisis.creditdeshevle.ru/?cat=0&nid=3
См
.
также
:
Бабкин
В
. 20
тысяч
нет
баррелю
нефти
//
Известия
. 2009. 25
февраля
.
5
Леонтьев
М
.
Мировой
кризис
:
Интервью
.
ЎЗБЕКИСТОН
ҚОНУНЧИЛИГИ
ТАҲЛИЛИ
♦
UZBEK LAW REVIEW
♦
ОБЗОР
ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА
УЗБЕКИСТАНА
2009
№
1-2
♦
ЎЗБЕКИСТОН
ҚОНУНЧИЛИГИ
ТАҲЛИЛИ
♦
UZBEK LAW REVIEW
♦
ОБЗОР
ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА
УЗБЕКИСТАНА
6
постоянную
массированную
эмиссию
денег
,
распро
-
страняющихся
затем
по
остальному
миру
.
В
силу
изо
-
билия
денег
данная
модель
характеризовалась
ста
-
бильно
высоким
и
постоянно
растущим
спросом
.
В
ней
невиданное
ранее
развитие
получил
наукоемкий
сек
-
тор
экономики
,
основная
часть
которого
без
гигантской
подпитки
вообще
не
могла
существовать
.
Собственно
,
данная
модель
называется
постиндустриальной
эко
-
номикой
.
Многие
эксперты
полагают
,
что
нынешний
кризис
–
это
кризис
постиндустриальной
модели
,
и
вызван
он
в
первую
очередь
,
американской
«
пустой
»
эмиссией
.
На
форуме
в
Давосе
в
январе
2009
г
.
также
бы
-
ли
высказаны
мнения
,
что
в
остром
кризисе
находится
неолиберальная
модель
экономики
1
.
Ей
сопутствовало
представление
,
якобы
глобализация
и
мировая
эконо
-
мическая
интеграция
создают
основу
непрерывного
роста
экономического
благосостояния
.
На
практике
это
способствовало
распространению
американского
эко
-
номического
кризиса
на
весь
мир
.
Именно
глобализа
-
ция
стала
переносчиком
вируса
,
который
поразил
сна
-
чала
экономику
США
.
Когда
ученые
и
аналитики
,
такие
,
как
нобелев
-
ский
лауреат
Джозеф
Стиглиц
или
нью
-
йоркский
про
-
фессор
Нуриэль
Рубини
,
говорили
о
грозящих
опасно
-
стях
,
элита
от
этих
предупреждений
отмахивалась
,
ибо
они
мешали
делать
бешеные
деньги
.
Нынешний
кризис
и
стал
возмездием
за
некритичное
мышление
,
безответственность
и
алчность
.
Мировая
капиталисти
-
ческая
элита
осознала
,
что
неолиберальная
система
дала
магистральный
сбой
.
Но
выдвинуть
альтернатив
-
ную
идеологию
она
,
похоже
,
пока
неспособна
.
Или
не
заинтересована
в
этом
.
Кроме
того
,
это
еще
и
кризис
перепроизводства
.
Еще
в
XIX
в
.
в
экономической
теории
был
открыт
принцип
опережающего
роста
предложения
.
Посколь
-
ку
в
каждом
цикле
воспроизводства
лишь
часть
до
-
бавленной
стоимости
уходит
на
создание
спроса
(
зар
-
плата
),
а
остальная
часть
(
прибыль
)
идет
в
инвести
-
ции
,
т
.
е
.
на
создание
предложения
,
и
с
себестоимо
-
стью
(
сырье
и
материалы
) –
картина
та
же
,
то
рост
предложения
всегда
будет
опережать
рост
спроса
.
Значит
,
регулярно
будут
возникать
дефляционные
кризисы
перепроизводства
,
притом
все
чаще
и
глубже
,
из
которых
все
труднее
будет
находить
выход
.
Так
оно
было
до
Великой
депрессии
1929–1933
гг
.
включитель
-
но
,
из
которой
без
войны
выбраться
вообще
не
уда
-
лось
.
Потом
стало
казаться
,
что
от
этого
найдено
сис
-
темное
лекарство
в
виде
постиндустриальной
эконо
-
мики
с
ее
искусственно
раздуваемым
спросом
.
После
победы
в
«
холодной
войне
»
Запад
перекроил
мир
в
интересах
своих
ТНК
,
лишив
свыше
половины
челове
-
чества
возможности
нормального
развития
,
что
не
только
спровоцировало
всеобщую
напряженность
,
терроризм
и
интенсификацию
миграционных
потоков
,
но
,
прежде
всего
,
ограничило
сбыт
самих
развитых
стран
,
попавших
в
кризис
перепроизводства
.
Стимули
-
рование
сбыта
кредитованием
«
неразвитого
мира
»
стало
лишь
временным
подспорьем
.
Замедление
темпов
экономического
роста
раз
-
витых
стран
на
рубеже
двух
столетий
предопределило
высвобождение
огромных
объемов
капитала
из
сферы
реальной
экономики
и
их
преимущественное
исполь
-
зование
на
фондовом
рынке
,
а
впоследствии
на
рынке
1
Быков
П
.
Кризиса
хватит
всем
//
Эксперт
. 2009.
№
8 (647) .
2–8
марта
.
недвижимости
.
Отрыв
финансового
сектора
от
произ
-
водственного
огромен
:
согласно
оценкам
экспертов
Института
экономики
РАН
2
,
на
финансовые
операции
,
связанные
с
материальным
производством
,
приходит
-
ся
лишь
2–3 %,
т
.
е
. 97 %
ликвидности
обслуживают
финансовый
сектор
,
превращая
его
в
вещь
в
себе
.
Противоречия
накапливались
,
и
раньше
или
позже
они
должны
были
«
взорваться
»,
что
и
произошло
.
Толчком
к
кризису
послужил
крах
ипотечной
системы
США
.
За
несколько
лет
,
начиная
с
2005
г
.,
огромное
количество
банков
,
фондов
,
компаний
-
кредиторов
обанкротились
или
понесли
колоссальные
убытки
и
прекратили
выдавать
нестандартные
креди
-
ты
,
так
как
у
них
оказались
долги
по
невыплаченным
кредитам
.
Акции
компаний
подешевели
наполовину
.
В
2007
г
.
за
счет
роста
невозвратов
рынок
недвижимости
пошел
вниз
,
банки
стали
терять
деньги
,
что
привело
к
кризису
глобальной
финансовой
системы
,
который
,
по
мнению
С
.
Ю
.
Глазьева
,
имеет
три
составляющие
.
Это
,
во
-
первых
саморазрушение
«
пирамиды
»
долго
-
вых
обязательств
США
.
Во
-
вторых
, — «
виртуализа
-
ция
»
финансовых
операций
,
провоцирующая
даль
-
нейший
отрыв
финансового
рынка
от
реального
секто
-
ра
экономики
.
В
-
третьих
, —
процесс
обесценения
фи
-
нансового
капитала
в
условиях
структурного
кризиса
экономик
ведущих
стран
,
связанного
с
исчерпанием
возможностей
экономического
роста
на
основе
доми
-
нирующего
технологического
уклада
.
Таким
образом
,
ключевая
коллизия
связана
не
столько
с
нехваткой
ликвидности
и
с
кризисом
долгов
,
сколько
с
отсутствием
источника
экономического
роста
США
,
а
тем
самым
—
и
мировой
экономики
в
целом
(
здесь
следует
иметь
в
виду
,
в
частности
,
сохранение
критической
зависимости
от
экспортных
поставок
в
Америку
продукции
экономики
Китая
—
при
всех
не
-
безуспешных
усилиях
его
властей
по
расширению
внутреннего
рынка
).
Даже
оздоровление
финансовой
сферы
«
цитадели
капитализма
»
не
смягчит
кризис
перепроизводства
продукции
глобальных
монополий
и
не
обеспечит
создания
экономических
двигателей
,
альтернативных
разрушенным
.
Отсюда
следует
:
вы
-
ход
мировой
экономики
из
сегодняшнего
кризиса
будет
в
любом
случае
сопряжен
с
ее
втягиванием
в
дли
-
тельную
полосу
тяжелой
депрессии
.
Особенности
кризиса
в
Узбекистане
Причиной
того
,
что
глобальный
кризис
некото
-
рое
время
не
оказывал
негативного
влияния
на
эконо
-
мику
нашей
страны
,
по
оценке
Всемирного
банка
,
можно
назвать
хорошие
макроэкономические
условия
—
высокие
цены
на
энергоносители
,
взвешенная
бюд
-
жетная
политика
и
отсутствие
влияния
на
РУз
кризиса
ипотечного
кредитования
в
США
.
Как
отметил
Президент
РУз
И
.
А
.
Каримов
, «
ра
-
зумеется
,
все
эти
факты
ни
в
коей
мере
не
говорят
о
том
,
что
принимающий
все
большие
размеры
мировой
финансовый
кризис
не
окажет
воздействия
на
нашу
страну
и
пройдет
мимо
нас
.
Это
было
бы
самым
наив
-
ным
и
,
я
бы
сказал
,
непростительным
заблуждени
-
ем
»
3
.
Узбекистан
сегодня
–
это
составная
часть
ми
-
рового
пространства
и
глобального
финансово
-
экономического
рынка
.
И
вполне
закономерно
,
что
2
Всемирный
банк
представил
экономический
отчет
по
РФ
//
БИКИ
. 2008.
№
139 (9385). 4
декабря
.
3
Каримов
И
.
А
.
Мировой
финансово
-
экономический
кризис
…
С
.10.
ЎЗБЕКИСТОН
ҚОНУНЧИЛИГИ
ТАҲЛИЛИ
♦
UZBEK LAW REVIEW
♦
ОБЗОР
ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА
УЗБЕКИСТАНА
2009
№
1-2
♦
ЎЗБЕКИСТОН
ҚОНУНЧИЛИГИ
ТАҲЛИЛИ
♦
UZBEK LAW REVIEW
♦
ОБЗОР
ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА
УЗБЕКИСТАНА
7
глобальный
финансовый
кризис
и
,
в
первую
очередь
,
его
последствия
уже
сказываются
на
развитии
и
эф
-
фективности
нашей
экономики
.
Но
для
нейтрализации
воздействия
мирового
финансового
кризиса
и
преодоления
его
последствий
у
нас
в
стране
есть
все
необходимые
условия
.
За
ис
-
текший
период
сформирован
достаточно
прочный
фундамент
экономического
и
финансового
потенциала
страны
,
созданы
надежные
механизмы
управления
финансово
-
банковской
инфраструктурой
,
о
чем
под
-
робно
сказано
в
труде
И
.
А
.
Каримова
1
.
В
заключение
стоит
отметить
,
что
во
время
кри
-
зиса
оптимизируются
также
затраты
и
структура
биз
-
неса
,
ищутся
и
находятся
инновационные
решения
.
Так
что
кризис
—
это
не
только
проблемы
,
но
и
сту
-
пенька
для
дальнейшего
развития
,
на
обеспечение
которого
в
перспективе
и
нацелена
Антикризисная
программа
Узбекистана
.
Abstract
In the introductory part of the article the author
characterizes concept and essence of an economic crisis.
In the basic part of the article the reasons of occur-
rence of world financial and economic crisis and its char-
acter in the Republic of Uzbekistan are considered.
In the conclusion the author emphasizes that crisis
is not only problems, but also a step for the further devel-
opment.
1
Там
же
.
С
.10–11.
М
.
Рустамбекова
Преподаватель
ТГЮИ
О
РОЛИ
МИКРОФИНАНСИРОВАНИЯ
И
МИКРОКРЕДИТОВАНИЯ
В
УСЛОВИЯХ
МИРОВОГО
ФИНАНСОВО
-
ЭКОНОМИЧЕСКОГО
КРИЗИСА
Нет
необходимости
сегодня
доказывать
,
что
степень
и
глубина
подверженности
каждой
страны
воздействию
мирового
финансового
кризиса
,
в
первую
очередь
,
зависит
от
устойчивости
и
надежности
фи
-
нансово
-
экономической
и
банковской
систем
и
от
того
,
насколько
сильны
заложенные
в
них
защитные
меха
-
низмы
2
.
Мировой
финансовый
кризис
2008
г
.
и
ре
-
цессия
начала
2000-
х
годов
.
Финансово
-
экономический
кризис
,
проявившийся
в
2008
г
.
в
фор
-
ме
ухудшения
основных
экономических
показателей
в
большинстве
стран
,
повлек
за
собой
в
конце
того
же
года
глобальную
рецессию
.
Предшественником
финансового
кризиса
2008
г
.
стал
ипотечный
кризис
в
США
,
первые
признаки
кото
-
рого
появились
в
2006
г
.
в
форме
снижения
числа
про
-
даж
домов
3
,
а
в
начале
2007
г
.
переросли
в
кризис
высокорисковых
ипотечных
кредитов
(
англ
.
subprime
)
4
.
Довольно
быстро
проблемы
с
кредитованием
ощутили
и
надежные
заемщики
5
.
Постепенно
кризис
из
ипотеч
-
ного
стал
трансформироваться
в
финансовый
и
затра
-
гивать
не
только
США
6
.
К
началу
2008
г
.
он
обрел
ми
-
ровой
характер
и
постепенно
начал
проявляться
в
по
-
всеместном
снижении
объемов
производства
,
спроса
и
цен
на
сырье
,
росте
безработицы
7
.
Истоки
и
причины
кризиса
.
Возникновение
кризиса
связывают
со
следую
-
щими
факторами
:
–
общая
цикличность
экономического
развития
;
–
высокие
цены
на
сырьевые
товары
(
в
том
числе
нефть
);
–
перегрев
фондового
рынка
;
–
перегрев
кредитного
рынка
и
явившийся
их
следствием
ипотечный
кризис
;
–
использование
новых
непроверенных
финан
-
совых
методик
и
инструментов
—
кредитных
дефолт
-
ных
свопов
(
credit default swap
)
и
иных
деривативов
.
Как
подчеркнул
Президент
РУз
И
.
А
.
Каримов
,
«
получив
начало
с
провалов
и
несостоятельности
ипо
-
течного
кредитования
в
США
,
кризис
нашел
свое
мас
-
штабное
отражение
в
кризисе
ликвидности
важнейших
банков
и
финансовых
структур
,
катастрофическом
па
-
дении
индексов
и
рыночной
стоимости
крупнейших
компаний
на
ведущих
фондовых
рынках
мира
.
Все
это
,
в
свою
очередь
,
явилось
причиной
серьезного
спада
производства
,
резкого
снижения
темпов
роста
эконо
-
2
Каримов
И
.
А
.
Мировой
финансово
-
экономический
кризис
,
пути
и
меры
по
его
преодолению
в
условиях
Узбекистана
.
Ташкент
:
Узбекистан
, 2009.
С
.6.
3
Lenta.ru 25.08.2006 «
Американцы
тормозят
ипотеку
у
себя
дома
»
4
Lenta.ru 13.03.2007 «
Одну
из
крупнейших
ипотечных
компа
-
ний
США
выгнали
с
биржи
»
5
Lenta.ru 22.03.2007 «
Ипотечные
банкротства
в
США
добра
-
лись
до
надежных
заемщиков
»
6
Lenta.ru 07.08.2007 «
Ипотечный
кризис
США
затронул
Deutsche Bank
и
JPMorgan»
7
РБК
.
РУ
02.12.2008 «
Дж
.
Буш
публично
извинился
за
миро
-
вой
кризис
»
